中银国际研究报告.pdf

2010 年 8 月 9 日 中银国际研究报告 每日焦点 2010 年 8 月 9 日 (星期一) (星期一) 一个 今年 璞玉共精金 指数表现* (%) 五天 月 至今 新华富时 A50 指数 (0) 8 (23) (A 股) 上证综指 1 10 (19) 精金 上证 180 1 11 (20) 深圳综指 3 17 (8) 恒瑞医药 — 买入2 恒生指数 3 8 (1) (600276.SS/人民币 42.35; 目标价格：人民币55.77) 贺长明 恒生中国企业指数 2 6 (5) 证券投资咨询业务证书编号：S1300208080281 中银国际指数可在路透 BOCI 页获取 调整评级—2010 年上半年，公司实现营业收入 18.69 亿元，同比增长 30.8% ；归属于 母公司的净利润 3.91 亿元，同比增长 4.8% ；每股收益 0.525 元，每股经营性净现金 0.378 元。公司销售收入增长幅度超过我们之前的预期。考虑到公司股票分红的因素， 我们调整公司 2010-2012 年每股盈利预测至 1.078、1.394 和 1.773 元，基于 2011 年 40 一个 今年 表现最佳五名 (%) 五天 倍市盈率，上调目标价至 55.77 元，上调评级至买入。 月 至今 三友化工 (600409.SS) 27 27 (15) 科力远— 买入7 中材国际 (600970.SS) 17 43 25 (600478.SS/人民币 16.85; 目标价格：人民币20.00) 王玉笙 九龙山 (600555.SS) 17 37 (5) 证券投资咨询业务证书编号: S1300208010260 新华都 (002264.SZ) 15 23 (10) 调整目标价格—科力远公告泡沫镍诉讼获胜，赔偿金折合每股收益 0.19 元。另外， 即将出台的新能源汽车“千亿规划”或将肯定混合动力及节能车型的重要地位，我 扬农化工 (600486.SS) 15 36 (23) 们认为镍氢技术路线将得到鼓励。短期内，公司受增发获批、诉讼获胜及新能源汽 车《规划》肯定的多重利好。我们认为公司新能源汽车的概念及潜力始终存在，给 予公司 2011 年 40 倍市盈率，将目标价格下调为 20.00 元，维持买入评级。 一个 今年 表现最差五名 (%) 五天 天士力— 买入13 月 至今 万科 (A/B) (200002.SZ) (7) 12 (3) (600535.SS/人民币 32.11; 目标价格：人民币46.04) 贺长明 证券投资咨询业务证书编号：S1300208080281 华发股份 (600325.SS) (6) 13 (34) 调整目标价格—公司公告，复方丹参滴丸美国 FDA 二期临床试验结果优异，获得美 招商地产 (200024.SZ) (6) 12 (21) 国 FDA 认可。因此，复方丹参滴丸成为美国 FDA 历史上第一个经过二期临床验证的 上海世茂 (600823.SS) (5) 4