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借款企业资信评级报告 北京汽车工业控股有限责任公司 2009年度企业信用评级报告 大公报 E【2009】***号 信用等级：AA+ 评级观点 评级主体：北京汽车工业控股有限责任公司 北京汽车工业控股有限责任公司（以下简称“北 评级展望：稳定 汽控股”或“公司”）主要从事汽车整车、零部件的 生产和销售以及汽车服务贸易。评级结果反映了公司 获得政府支持、产品线丰富、商用车和中档乘用车市 主要财务数据和指标 场份额高等优势；同时也反映了汽车行业消费需求下 （人民币亿元） 项 目 2008.9 2007 2006 2005 滑、公司研发步伐缓慢、盈利能力较弱、未来投资规 总资产 394.19 349.99 295.65 284.79 模较大给公司带来一定的资本支出压力等不利因素。 所有者权益 134.82 117.74 81.96 84.47 综合分析，公司不能偿还到期债务的风险很小。 主营业务收入 544.68 600.35 561.10 451.41 预计未来 1～2 年，随着业务规模的不断扩大， 利润总额 11.32 14.16 6.30 4.84 公司收入将继续保持增长，盈利能力将有所增强。大 经营性净现金流 - 22.00 23.26 28.71 公对北汽控股的评级展望为稳定。 资产负债率（%） 65.80 66.36 72.12 69.80 主要优势/机遇 债务资本比率（%） 50.74 49.36 55.19 53.03 ·国家鼓励和振兴汽车产业的政策和措施，北京市政 主营业务毛利率（%） 12.96 13.58 11.97 13.13 府将汽车工业确立为支柱产业，为公司发展提供了 总资产报酬率（%） 3.94 5.59 3.02 2.78 良好的政策环境； 净资产收益率（%） 0.83 8.07 -10.10 -21.27 ·公司作为国内第五大汽车集团，拥有四家整车企业 经营性净现金流利息 保障倍数（倍） - 5.71 9.83 11.66 以及丰富的产品线，整体抗风险能力较强； 经营性净现金流/总 ·公司是我国最大的自主品牌商用车制造商，连续五 - 9.90 11.42 16.22 负债（%） 年市场占有率稳居首位； 注：2008 年三季度财务数据未经审计。 ·公司生产的中档乘用车以良好的性价比和完善的售 后服务体系在国内中级轿车市场占有重要地位。 分 析 员：刘金玲 郑孝君 主要风险/挑战 联系电话：010 客服电话: 4008-84-4008