2011年黄金年度报告.pptVIP

2011年1-12月份 大事盘点 1月，欧债担忧情绪缓解，黄金美元双双大跌 2月，地缘政治局势推动金银价格V型反转（利比亚内战） 3月，欧央行加息与日本地震等突发因素交织，金价踌躇不前 4月，美债危机抬头，金银价格无视消费淡季暴涨 5月，拉登死讯打压银价暴跌，金价大幅震荡；欧债提振无力，央行大量购金为局部牛市埋下伏笔 6月，希腊脱困，美债深陷，金银价格宽幅震荡 7月，节气影响难挡避险情绪，金银价格大幅攀升 8月，美债提高上限通过，短期打击引发金价报复性暴涨 9月，传统消费旺季竟引来暴跌，欧债题材影响机制悄然转变 10月，欧债问题暂获喘息之机，金银价格震荡反弹 11月，欧债风暴蔓延，流动性紧缺令金银价格反弹乏力 12月，欧债题材再度打压，美国经济复苏反成上行动力 2011黄金白银上涨的因素 美国第二轮量化宽松 欧美债务危机 欧元债务危机 欧债危机发酵，危机以希腊为原点扩散开来，西班牙、爱尔兰、葡萄牙先后受染，最后包括德、法、意在内的核心国也没能幸免。 评级下调导致国债收益率飙升，而国债收益率的大幅上升又加重了本已不堪负荷的债务国的债务负担，使得危机进一步恶化。 美元又是投资者最喜欢的避险货币，美元受到投资者的追棒而上涨，间接打压了黄金。 欧洲央行表示不会通过大规模购买国债来帮助债务国顺利发行国债，其让市场失望，黄金再次遭到抛售。 美债危机重现 美国债务问题是另一个我们不能忽视的重要因素，世界两大货币－－欧元和美元－－都处于贬值通道，它们好像在比谁贬值得更快，这对黄金无疑是巨大利好。 与经济周期密切相关的投资市场低迷 经济低迷必然造成股市、大宗商品等受经济周期影响较大的市场表现不佳，投资者为了实现资产的保值增值，黄金成为他们的最优选择 美国QE3的预期， 中东局势同样是支撑黄金，白银长期走强的因素。 以下是各大银行和机构对2012年黄金价格预期： 天通金目前的走势 现货白银行情走势 2011贵金属市场回顾与展望 主讲人：吴日祥 天通金 现货白银 美国第二轮量化宽松 首先，美国第二轮量化宽松政策是2011上半年推动黄金上涨的主因。 美联储2010年11月开始实施的6000亿美元国债购买计划，即第二轮量化宽松政策，购债计划持续至2011年6月底。 从效果上看，量化宽松政策并没有提振美国经济，反而推升了全球通胀水平，特别是新兴国家的通胀水平。 投资者害怕手中的资产贬值纷纷买入黄金，金价水涨船高。 美国债务危机 国际金融危机的爆发使美国政府赤字大幅度上升，举债度日成为家常便饭，国债纪录屡创新高。2011年5月，美国国债触顶，开创了14.29万亿美元的历史新高。 8月5日标普下调了美国的3A评级，这是美国历史上首次失去3A评级。避险情绪迅速上升推助黄金价格上涨。 黄金受流动性紧缺打压 欧美债务问题引发的避险情绪并没有始终如一地推动黄金价格上涨，反而是债务问题恶化导致市场流动性紧缺，进而打压了黄金价格。 欧债危机恶化导致市场信贷紧缺，流动性蒸发，加上投资者纷纷选择持有现金来应对未来风险，缺乏资金支撑的黄金其走势几乎跟风险资产走势完全一致。 2012行情展望 全球经济面临衰退风险，各国央行放松政策 2012年全球经济复苏将非常缓慢，这就定调了黄金上涨行情。要想全球经济进入正常的复苏轨道，除了要解决欧债危机外，还必须实现全球经济再平衡。这两者都不可能在短时间内实现，而且很可能历时数年。 欧债危机仍然持续 如果黄金与投资者的风险偏好的关系回归到正常关系，即负相关，那么黄金将受益于避险情绪。前提是需要市场流动性改善，不出现极端避险情绪。从欧债危机可能出现的最终结局来看也是有利于黄金上涨的。欧债危机要么以债务货币化来解决，要么以欧盟分裂结束。 谢 谢 !