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未来现金流的价值确定 3.1 货币的时间价值 关于货币的时间价值的概念，在西方有不同的说法。一般认为，英国经济学家凯恩斯从资本家和消费者心理出发，认为货币的时间价值很大程度上取决于偏好的灵活性、个人的消费倾向、耐心等待等心理因素。比较一致的观点认为，投资者在进行投资时必然要牺牲或推迟消费，那么对投资者的这种牺牲和推迟消费应给予报酬，单位时间的这种报酬对投资的百分率即为货币的时间价值。 1.1.1物流和物流企业的定义 3.1.1 单利和复利 1. 单利 2. 复利 3. 单利和复利的转换 4. 名义利率与实际利率 3.1.2 现值和终值 1. 终值 财务学的第一原则是：今天一元钱的价值大于明天一元钱的价值。由此推知现在一元钱的价值大于一年后一元钱的价值。这是因为，如果投资者现在持有1元，他可以投资并赚取利息。 2. 现值 现值是某项资产或某件产品现在的价值（Present Value），记作PV,它是公司理财中一个十分重要的概念。 3.2 等值现金流量的价值 3.2.1 年金和永续年金 年金（Annuity）是指在特定期限内，预计每期都发生的一系列稳定而有规律的现金支付活动。 3.2.2 年金的现值 1. 年金 （1）等额年金 （2）匀速增长型年金 2. 永续年金 （1）等额永续年金 （2）匀速增长型永续年金 3.3 债