国际经济与贸易公选课(国际收支与外汇市场).ppt

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国际经济与贸易公选课(国际收支与外汇市场)

第五章 国际收支与外汇市场 管理学院 孙鸽 主要内容 第1节 国际收支 国际收支的概念: 一个国家(或地区)在一定时期与其他国家(或地区)发生往来引起的货币收支总和。 注意:国际收支是居民与非居民之间的货币收支 居民与非居民 个人居民:依据其居住地点和居住时间来判定 企业居民:依据其经营活动所在地 政府居民:各级政府及所属部门,包括设在境外的大使馆、领事馆、军事机构等。 国际性机构:任何国家的非居民 中国居民 国际收支平衡表 采用复式记账原理、借贷记账法系统记录一国居民在一定时期内所从事全部国际收支项目及金额的一种统计报表。 借贷两方。凡引起本国国际收支的收入增加的项目记入平衡表贷方,引起本国国际收支的支出增加的项目记入平衡表的借方。 平衡表的借方总额和贷方总额总是相等的。 国际收支平衡表的内容 四个一级账户 经常账户 资本和金融账户 储备资产 误差和遗漏 1.经常账户 又称经常往来账户,指本国居民与外国居民进行经济交易而经常发生的账户,是国际收支平衡表中最基本和最重要的项目,在整个国际收支总额中占据很大份额。 包含货物、服务、收入和经常转移四个二级项目 货物(Goods) 记录货物的进出口。出口记入贷方,进口记入借方。是经常项目交易中最重要的一个内容。 记账原则:所有权变更 进出口数量以海关统计为准,进出口价格一般按照FOB价格统计 服务(Services) 各国之间相互提供服务而发生的收入和支出,记录无形贸易收支。 服务项目主要包含三类:运输、旅游及其他各类服务 输出劳务,提供服务记入贷方,输入劳务、接受服务记入借方 收入(Income) 生产要素在居民与非居民之间的流动引起的报酬的收支。包括职工报酬和投资收入。 职工报酬:以现金或实物形式支付给非居民工人(含季节性短期工人)的工资、薪金和其他福利。 投资收入:居民与非居民之间投资与借贷所引起的报酬的收入与支出。分为利润、利息、股利、红利等。 注意:区分投资收入与投资! 经常转移(Current Transfers) 无需等价交换或偿还的单方面的价值转移所引起的收支。此处转移收入记入贷方,转移支出记入借方。 包含政府的转移和其他转移。 政府的转移:经济援助、战争赔款、政府向国际组织定期缴纳的费用,国际组织向各级政府定期提供的转移 其他转移:侨汇、财产继承、个人赠予、退休金等 2.资本和金融账户 记录一国在一定时期内对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户。资本的输入记入贷方,资本的输出记入借方 包括资本账户和金融账户 资本账户 记录居民和非居民之间的资本转移和非生产、非金融资产的收买或出售。 资本转移:固定资产所有权的资产转移,与之联系的资产转移、债务注销。 非生产、非金融资产的收买或放弃:无形资产(如专利、版权、商标、经销权等)的收买或出售 金融账户 居民与非居民之间的对外资产和负债所有权的变更的交易。分为三大类: 直接投资:长期关系、长远利益 证券投资:股本证券或债务证券的投资交易 其他投资:贷款、预付款、金融租赁下的存款 长期资本与短期资本 长期资本:期限在一年以上或未规定期限的资本,包括直接投资、证券投资和长期信贷 长期资本相对稳定,对一国国际收支有长远影响 短期资本:期限在一年或一年以内的资本,主要包括贸易性短期资本流动,金融性短期资本流动,保值性短期资本流动以及投机性短期资本流动 短期资本流动性很强,投机性也大 3.储备资产 一国货币当局可随时动用并控制的外部资产,政府可用来为国际收支失衡提供直接融资、干预外汇市场影响汇率变动以平衡国际收支。通常情况下,一国国际储备增加,意味着该国国际收支顺差。 国际储备的三大特征:官方持有性、自由兑换性、使用的无条件性 作用:缓冲国际收支困难,干预外汇市场稳定汇率,外债还本付息的最后信用保证 国际储备的构成 黄金储备 外汇储备:各国货币当局所能控制的国外可兑换货币存款,主要形式是国外银行存款与外国国库券。 在国际货币基金组织中的储备头寸:又称普遍提款权,是会员国在IMF的普通账户中可以自由提取和使用的资产,一般25%以可兑换货币缴纳,其余75%用本国货币缴纳 特别提款权:IMF无偿分配给成员国的一种账面资产 只是一种账面资产; 具有特定的适用范围:只能在IMF和各国政府间发挥作用 内在价值稳定 国际储备的供给 国际收支顺差 增加政府的黄金储备 干预外汇市场所购买的外汇 提高特别提款权的数额 政府或中央银行的对外借款 国际上确定适度国际储备的通用方法 国际储备量与国民生产总值的比重 国际储备量与外债总额的比率(1/2) 国际储备与月平均进口额之比(3个月) 4.净误差与遗漏账户 人为设置的,用于轧平国际收支平衡表的贷方和借方。一切统计上的误差均

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