刘正兵 CPA 财务成本管理 专题班 普通股筹资与长期债务筹资 第二段.pptVIP

项目 说明 增发新股 （1）增发对象： ①公开增发与首次公开发行一样，没有特定的发行对象，股票市场上的投资者均可以认购。 ②非公开增发（也称定向增发）的对象主要针对机构投资者与大股东及关联方。机构投资者大体可以划分为财务投资者和战略投资者。 （2）增发新股的特别规定： ①公开增发： a.最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%； b.最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。 ②非公开增发没有过多发行条件上的限制，一般只要发行对象符合要求。 项目 说明 增发新股 （3）增发新股的定价： ①公开增发:上市公司公开增发新股的定价通常按照“发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价”的原则确定增发价格 注意：如果增发价格高于市价，老股东的财富增加，并且老股东财富增加的数量等于新股东财富减少的数量。如果增发价格低于市价，正好相反 。 ②非公开增发:非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。 （4）增发新股的认购方式： ①公开增发:认购方式通常为现金认购。 ②非公开增发:非公开增发新股的认购方式不限于现金，还包括权益、债权、无形资产、固定资产等 非现金资产。 项目 说明 股权再融资对企业 的影响 （1）对公司资本结构的影响：