关于2012年和2013年一季度存续债务融资工具发行企业基本.docVIP

附件 关于2012年和2013年一季度存续债务融资工具 发行企业基本财务状况的分析报告  目 录 一、总体概况 1 （一）单体存续企业情况 1 1、主体信用评级较高，评级重心同比小幅下移 1 2、行业分布进一步优化，集中度继续下降 2 3、区域分布符合地区经济发展现状，重点支持地区占比稳中有升 2 4、单支债务融资工具平均存续规模呈持续下降态势 错误！未定义书签。 （二）中小企业集合票据存续企业情况 3 1、主体信用级别较为集中，信用重心有所下移 3 2、因采取信用增进措施，集合票据债项级别相对较高 3 二、财务情况分析 3 （一）2012年多数行业财务状况同比下滑，2013年一季度总体有所好转 4 1、部分行业盈利水平明显下滑，2013年一季度有所改善 4 2、多数行业负债水平同比上升，2013年一季度无明显改善 5 （二）受多种不利因素叠加影响，部分周期性行业盈利水平下滑明显，偿债能力有所下降 5 1、钢铁行业财务情况同比大幅下滑，2013年一季度有所好转 5 2、化工行业盈利能力下降，资本性支出较多导致债务压力增加 6 3、建筑材料行业盈利水平大幅下滑,流动性水平有所下降 6 4、大型制造业盈利水平明显下滑，偿债能力基本稳定 6 5、交通运输行业经营情况普遍下滑，航运业亏损严重 7 6、纺织服装与消费品行业盈利水平同比有所下滑，2013年一季度反弹明显 7 7、其他近期受市场关注的行业经营情况 8 （三）SMECN存续企业财务情况分析 9 1、中小企业财务状况下降，2013年一季度无明显好转 9 2、财务水平波动较大 10 三、总体结论 10 为及时掌握处于存续期债务融资工具的发行人（以下简称“存续企业”）及所在行业运行情况和变化趋势，加强后续管理的针对性，协会在持续监测的基础上，对1595家存续企业2012年及2013年一季度财务数据进行了分析，总结存续债务融资工具市场特点，并对存续企业财务情况进行研究分析。具体情况如下： 一、总体概况 2012及2013年一季度，非金融企业债务融资工具品种进一步丰富、存续规模进一步增长。截至 2013年4月30日，处于存续期的债务融资工具共3014期，涉及发行人1595家，存续规模48061.37亿元。中期票据（MTN）和短期融资券（CP）发行家数、规模均保持平稳增长态势，发行家数分别为775家和679家，规模分别为27078.27亿元和9293.7亿元；超短期融资券（SCP）存续规模为4221亿元，同比增长了187.14%；中小企业集合票据（SMECN）发行规模和发行家数均呈较快增长态势，分别为217.1亿元和307家，同比分别增长67.21%和58.24%。 （一）单体存续企业情况 1、主体信用评级较高，评级重心同比小幅下移 775家MTN发行人主体评级分布较为平均，除1家A级别以外，其他均在AA-级别（含）以上，AA+（含）以上发行人占比为86.45%,同比下降了2.8个百分点。679家CP发行人主体评级大多在AA-以上，AA+（含）以上发行人占比88.36%。A+级别（含）以下企业79家，占比11.63%，同比下降了1.86个百分点。 2、行业分布进一步优化，集中度继续下降 近年来，传统行业存续规模持续下降，新兴产业规模稳定增长，公用事业规模增长较快，行业分布集中度延续下降态势。2012年及2013年一季度，能源、交通运输和金属三个行业的存续企业家数较多且存续规模较大，三个行业发行人和存续规模分别为429家和23458.5亿元，占比为33.33%和55.22%，同比分别下降1.06和5.32个百分点。 涉及新兴产业和公用事业的债务融资工具存续规模增长明显。媒体与文化、酒店、餐馆与休闲和医药等新兴产业企业家数分别为21、16和43家，存续规模分别为279.3、308.4和551.8亿元，存续规模同比分别增长118.20%、114.46%和114.29%。此外，公用事业行业为63家，存续规模866.5亿元，同比增长了155%。 3、区域分布符合地区经济发展现状，西部地区规模稳定增长 近几年，债务融资工具区域分布结构进一步优化，央企存续规模比重进一步降低，地方存续规模逐步上升。截至2013年4月30日，存续企业中央企及子公司245家，存续规模21959.07亿元，占比45.68%，同比下降了7.56个百分点。 从地区发行规模来看，发行企业仍多集中于经济发达地区，经济欠发达地区如西北、东北、西南地区发行规模较小，但西部地区发债规模显著提升。西部地区存续企业211家，同比增加67家，增长58.77%；存续规模为4429.80亿元，同比增长67.80%。陕西、内蒙存续企业家数和规模均上升明显，企业家数同比分别增加9和13家，存续规模同比增长92.80%和145.52%。 （二）中