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科学发展观引导价值重估——05年深沪股市投资策略报告 科学发展观引导价值重估 ——05年深沪股市投资策略报告 广东证券经纪业务总部市场研究部 2004.12.21 主要观点： 1、科学发展观引导经济结构调整，促进增长方式的转变；国民经济保持持续平稳协调发展；重点关注与消费升级有关产业；公司的经营管理、技术创新在股价定位中居于越来越重要的位置，股价分化进一步加剧。 2、经济增长方式与结构调整、汇率、利率、股市制度创新（如新股询价制度、分类表决制度、非流通股转让规则、投资者结构、购并重组）等均在不同程度、不同角度影响着价值重估。价值发现与价值创造并存。 3、价值重估下的指数趋势预测：上证指数基本运行区间1200—1700点。上升周期出现于2月至6月；6月至10月为调整周期；10月至12月出现一次反弹行情后将再次出现一轮调整，直至2006年2月（立春）。 4、价值重估下的重要投资机会：公用事业、文化传媒、信息技术、基础原材料、食品饮料、商业旅游航空、金融服务、医药等八大类别。购并重组及人民币升值预期将成为影响相关行业和公司股价的阶段性题材。 5、价值重估背景下的主流投资策略：投资视野更为宽广，更加强调波段操作；多层次的投资机遇必须构建差异化的投资策略；投资者首先必须确定自己的投资风格（稳健型或进取型）和收益目标（绝对型或相对型），在此前提下选择符合自己偏好的品种组合及操作策略。 一