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第三章资金的时间价值与等值计算 第三章 资金的时间价值与等值计算 工业工程专业必修课程 —《工业经济学》 一、资金的时间价值的概念 “资金的时间价值”——日常生活中常见 ——今天你是否该买东西或者是把钱存起来以后再买？不同的行为导致不同的结果，例如：你有1000元，并且你想购买1000元的冰箱。 二、资金等值计算的概念 资金等值：在时间因素的作用下，在不同时期（时点）绝对值不等的资金具有相等的经济价值。 资金的等值计算 第二节 利息、利率及其计算 在经济社会里，货币本身就是一种商品。利（息）率是货币（资金）的价格。 二、复利的计算 复利法：按本利和计息。当期利息计入下期本金一同计息，即利息也生息。 举 例 举 例 例：存入银行1000元，年利率6%，存期5年，求本利和。 1）单利法： 举 例 例 ：本金1000元，名义年利率12%，每年计息一 次， 一年后本利和为： 名义利率与实际利率的换算公式： 一、基本概念（续） 2.几个术语 折现（贴现）：把将来某一时点的资金金额换算成现在时点（基准时点）的等值金额的过程。 现值：折现到计算基准时点(通常为计算期初)的资金金额。 终值（未来值）：与现值相等的将来某一时点上的资金金额。 现值和终值是相对的。两时点上的等值资金，前时刻相对于后时刻，为现值；后时刻相对于前时刻，为终值。 折现率：等值计算的利率（假定是反映市场的利率 ） 三、等额分付类型 “等额分付”的特点:在计算期内 1）每期支付是大小相等、方向相同的现金流, 用年值A表示； 2）支付间隔相同，通常为1年； 3）每次支付均在每年年末。 等额年值A与将来值F之间的换算 等额年值A与现值P之间的换算 小 结 等值计算公式小结 已知 未知 P P F F A A 小 结 例2：某企业计划建造一条生产线，预计5年后 需要资金1000万元，设年利率为10%，问现需要存入银行多少资金？ 例题2 第三节 资金的等值计算 A 0 1 2 n-1 n A 0 1 2 n-1 n 疑似! 第三节 资金的等值计算 1 2 n n－1 0 A（等额年值） 1 2 n n－1 0 F（将来值） 现金流量模型： 1 2 n n－1 0 A F 第三节 资金的等值计算 已知一个投资项目在每一个计息期期末有年金A发生，设收益率为i，求折算到第n年末的总收益F 称为等额分付终值系数，记为 1.等额分付终值公式 1 2 n n－1 0 A(已知) F(未知) 注意 第三节 资金的等值计算 三、等额分付类型 某单位在大学设立奖学金，每年年末存入银行2万元，若存款利率为3%。第5年末可得款多少？ 例题3 第三节 资金的等值计算 已知F ，设利率为i，求n年中每年年末需要支付的等额金额A 。 称为等额分付偿债基金系数，记为 三、等额分付类型 1 2 n n－1 0 A(未知) F(已知) 第三节 资金的等值计算 2.等额分付偿债基金公式 某厂欲积累一笔福利基金，用于3年后建造职工俱乐部。此项投资总额为200万元，设利率为5%，问每年末至少要存多少钱？ 例题4 第三节 资金的等值计算 若等额分付的A发生在每年年初，则需将年初值折算为当年的年末值后，再运用等额分付公式。 3 A F 0 n 1 2 n-1 4 A 疑似等额分付的计算 某大学生贷款读书，每年初需从银行贷款6,000元，年利率为4%，4年后毕业时共计欠银行本利和为多少？ 例题5 第三节 资金的等值计算 现金流量模型： 1 2 n n－1 0 A（等额年值） 1 2 n n－1 0 P（现值） A 0 1 2 n-1 n P 第三节 资金的等值计算 如果对某技术方案投资金额P，预计在未来的n年内，投资人可以在每年年末获得相同数额的收益A ，设折现率为i，问P是多少？ 称为等额分付现值系数，记为 三、等额分付类型 A（已知） 0 1 2 n-1 n P（未知） 第三节 资金的等值计算 3.等额分付现值计算公式 某人贷款买房，预计他每年能还贷2万元，打算15年还清，假设银行的按