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跟踪评级报告
广东省广业资产经营有限公司跟踪评级报告
主体长期信用 评级观点
跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 跟踪期内，广东省广业资产经营有限公司
上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定
（以下简称“公司”）作为广东省直属大型资产
债项信用 经营公司，对产业结构进行了进一步的优化调
名 称 额 度 存续期 跟踪评 上次评 整、重组整合，形成了环保产业、燃化能源产
级结果 级结果
2011/1/7- + + 业、矿山和矿山工程、科技服务业四大产业为
11 粤广业债 17 亿元 AA AA
2018/1/7
2013/1/14- + + 主的多元化经营格局。跟踪期内，公司收入保
13 粤广业 MTN1 5 亿元 AA AA
2020/1/14 持较快增长，但受原油价格波动、矿产资源销
14 粤 广 业 2014/5/19- + +
MTN001 5 亿元 2021/5/19 AA AA 售价格下降等因素影响，公司毛利率有所波动，
但仍保持较大规模的利润。同时，联合资信评
跟踪评级时间：2014 年 7 月 30 日
估有限公司（以下简称“联合资信”）也关注到
财务数据 公司投资规模大，在建项目多，债务规模增加，
项目 2011 年 2012 年 2013 年 14 年 3 月 对外仍有一定的筹资压力等因素可能给公司经
现金类资产(亿元) 46.45 41.84 43.28 30.90 营及财务状况带来负面影响。
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所有者权益(亿元) 72.12 86.36 97.42 98.96
结构将逐步优化，盈利水平将有所提升，发展
短期债务(亿元) 24.46 22.30 23.86 29.11
全部债务(亿元) 86.39 89.16 97.22 103.41 前景良好。同时，投资项目的建成投产将有利
营业收入(亿元) 270.05 250.98 300.16 56.52 于提升公司盈利能力，有助于支撑公司信用基
利润总额 (亿元) 7.57 5.61 4.66 0.92 本面。
EBITDA(亿元) 16.98 15.79 15.92 -- 公司经营活动现金流入量对存续债券保障
经营性净现金流(亿元) 9.59 13.47 7.70 -8.70
能力较强。
营业利润率(%) 9.10 8.67 8.14 9.52
综合考虑，联合资信维持公司 AA+ 的主体
净资产收益率(%) 7.73 4.94 3.16 --
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