证 券行业2018年投资策略：券商全面转型时代开启.pdfVIP

证券行业 ∣年度策略 证券行业：2018 年投资策略 2017 年12 月25 日 券商全面转型时代开启 看好（维持） 内生动力充足，外部环境边际改善 市场表现 截至2017.12.25 2017 年监管延续从严态势，监管政策不断细化完善，券商各项业务承 30% 压，从严监管推动券商业务规范开展，能有效防范金融风险，长期看有 20% 利于行业健康发展。我们预计明年外部环境将边际改善，规范发展将与 10% 0% 金融创新并举。同时随着多层次资本市场完善，直接融资比例提升等市