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投资基金论文资料 二、中国证券投资基金的发展趋势 中国投资基金应当坚持的方向是：一方面要遵循国际惯例，特别是在投资基金的发起与设 定、募集与交易，以及运行机制等方面必须与国际惯例相接轨；另一方面要体现 中国特色，在管理方面，特别是在对市场和行业的管理实现国民经济的宏观目标方面，要从中国实际情况出发。最后还要符合国际投资基金发展趋势，如市场化、机构化、国际化等。综上，中国 投资基金的发展取向应为以下几个方面： (一)大力发展基金 市场规模，使其成为一个重要金融门类 从国际上看，投资基金的独特运行机制使其在世界范围内逐步发展成为一个新兴的金融门类，在与传统金融门类银行业、保险业等的竞争中大有后来居上之势。如美国 目前基金资产规模 已经超过2万亿亿美元，已经越过美国的保险或储蓄及存款机构的资产，是仅次于商业银行业的美国第二大金融行业。目前美国约有5000家共同基金，这个数 目甚至超过了纽约证券交易所的上市公司数目。专家预测，美国共同基金业在不久的将来将挑战美国商业银行业。从国内看，我国投资基金业以近百亿元资产与拥有2万多亿储蓄存款的我国银行业相比，与拥有数十亿市值的我国证券业相比，无疑落差甚大。投资基金在国际上已经发展成为重要金融 门类的事实，给我国投资基金业的发展提供 了重要参照与发展空间。我国的投资基金业终应置于金融业整体发展的主要战略地位，与我国银行业、证券业等共同成为金融骄子。 (二)单一化市场向多元化市场转轨 从组织形式上 看，应 启动 开放式基金。在美国，开放式基金已占到基金种类的90％ 而 我国基本上都为封闭式基金，与国际发展趋势背道而驰。虽然目前我国的证券市场正处于发展阶段 ，市场规模有限，资金变现性较差，因而封闭式基金较适合于现 阶段 中国的实际情况。但从长远看，封闭式基金 由于缺乏流动性，阻碍基金对投资者的吸引力，不利于基 金本身的发展与壮大，所以它 只能是暂时的过渡形式。发展我国的投资基金应尽快顺应市场经济的本质要求以及国际惯例 ，逐步设立开放式基金。从品种上看，应组建单一性基金。 目前我国基金太多属于综合性基金，但从国外情况看，单一性基金占重要地位 ，如货币市场基金已占美国基金总市值的60％。综合性基金投资的多元化虽然可以分散风险，但投资者却因各家基金投资结构大体相仿专业领域不突出而难以对基金进行组合投资。而单一性基金种类繁多，依据投资 目标、方向不 同而分 门别类，如股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、黄金基金、衍生证券基金、行 业基金与创业基金等，并伴随着不同程度的风险收益配 比。所 以，投资者可 以根据自己的个性、所能承受的风险及财务方面的需要 以选择一种或进行多种基金投资组合。总之，从国外情况来看，基金的投资已呈专业趋势，单一性基金已占重要地位，基金的风险、收益与资产组合的类型与特点，要么在名称上直接列明，要么在公开性说明书中明确提 出，在基金市场上大行其道 ，并由其富有个性与特色的投资构成了基金市场千姿百态的局面。 从区域上看，应大力发展多种不同区域基金，如环球基金、国家基金、经济区基金和农村的基金。这里重点谈农村区基金。农村区基金是一国以其农村地区为依托而设立，又重点投资于这些地区市场的投资基金，它在各国都有广阔市场，它不仅为投资基金提供 了需求和投资市场，也提供了资金来源，这种情况在中国表现得尤为明显。改革开放 以来，中国农村区(包括农业区和非农业区)有 了很大发展，其中乡镇企业发展势力更猛 ，迫切需要有大量的投入。 同时，随着中国经济总体水平的提高，国内个人和企业的闲散资金总额已经达到相当规模，他们也迫切需 要有效的金融工具和投资渠道，以便使 闲散资金得到充分利用。正是在这种背景下，我国第一乡镇企业投资基金——山东淄博乡镇企业投资基金应运而生。可以预言，随着经济的进一步增长和市场体系的逐步完善，还会有更多的农村区基金在中国大地出现 。 (三)国内市场 与国际市场接轨 从国内市场来看，目前发展国际性基金 尚缺乏足够条件，如证券市场发育不成熟、规模太小等，但一方面随着全球市场的 日益一体化，追逐收益和规避风险的需要使得投资基金的触角遍布世界每一个角落，如美国的国际股票，债券基金的资产已超过150亿美元，成为增长最快的基金品种 ；另一方面随着社会主义市场经济的发展，我国必将步入利用外资与较大规模投资海外并存的时期。那时建立国际性基金在我国将成为必要，我国的投资者也能通过基金投资来分享世界各国经济发展的回报。就我国目前投资基金尚处在不成熟的发展阶段，也缺乏利用投资基金的经验的情况看，我国在具体发展过程中，要有步骤分阶段地推动投资基金的国际化进程 ，具体步骤大致应如下：在国内基金取得一定发展后，逐步发展国家基金(向外国投资者发行基金股份或受益凭证)，而把资金投向某一特定国家市场)，