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谈我国物流企业并购形式及其效应 商业经济.. Commercial Economic 商业经济.. Commercial Economic 谈我国物流企业 并购形式及其效应.. ■李子聪王健教授（福州大学公共管理学院福州 350002） 合的完整供应链网链结构正在欧洲形成。 （一）解决物流业高速发展与物流综 合服务水平低之矛盾的需要 我国物流业的总体特点是物流业高速 发展与物流综合服务水平低。一方面，随着 国民经济的快速增长，物流服务需求显著 增加，物流企业如雨后春笋般出现。据统 计，目前，我国登记在册的物流企业已有2 万多家，物流业呈现一片欣然景象；另一方 面，物流产业集中化程度低，大多数物流企 业只能提供基础物流服务，有的虽然可以做 到几个阶段的物流资源整合，但很难实现全 过程服务，处于低水平的粗放经营状态。这 就需要对原有的物流企业特别是第三方物流 企业进行并购整合，改原来的分散式、小规 模经营为集约化控制，实现资源与资金、市 场与客户的整合效应，真正实现规模经营效 益，最终做大做强我国物流业。 （二）物流市场环境的需要 从我国物流业发展的市场环境看，促 成物流企业并购的原因主要有两个：企业 对综合物流服务需求的增强和国际竞争加 剧的需要。 1.企业对高水平综合物流服务的需求。 一方面，随着我国经济社会的发展，企业 不断开拓产品市场，流通渠道之间以及渠 道内企业之间的竞争日趋激烈，对物流综 合服务提出了更高的要求；另一方面，管 理咨询服务改善、物流系统再设计、物流 信息系统开发、供应链物流业务流程再造 等业务越来越受到企业的重视。总之，企 业对综合物流服务需求的上升，将会为那 些能够满足企业需求的大型公司提供持续 获利的机会。而那些小型第三方物流公司 则面临各种风险，以至于陷入发展困境，最 终被实力雄厚的企业所兼并。 2.应对国际竞争的需要。随着我国对 入世的承诺履行，外资物流企业在华开展 业务的限制不断放宽，将会有更多的外资 物流企业直接进入我国市场，开展各类物 流业务，拉开全面进攻的架式。而我国的 物流业仍处于起步阶段，多数物流企业处 于规模小、服务质量低、竞争力弱的状态， 为了应对规模大、实力强、高度现代化的 跨国物流企业竞争，我国物流业必须奋起 直追，一个快速有效的的方式就是大型企 业通过兼并中小企业来扩充他们的服务网 络，形成规模经济。 物流企业横向并购的效应分析 物流企业的横向并购(HorizontalMA)是指供应链物流同一个环节的功能由 复数物流企业共同承担或转移到其它专业 物流企业承担，即生产同类产品或提供同 类服务的物流企业之间的并购。两个物流 企业之间的并购就是横向并购，例如，企 业通过横向整合社会资源构建跨地区的产 品流动网络系统，形成水平一体化物流，通 过同一行业中多个企业在物流方面的合作 而获得规模经济效益。 横向并购适用于并购后能实现规模经 济的企业。横向并购容易生成规模经济，产 生技术和管理上的协同效应，即1+1 2的 效应，实现规模效益递增。横向并购带来 规模经济的协同效可以分为三类，即技术 上的协同效应，管理上的协同效应和市场 上的协同效应。 （一）技术上的协同效应 生产技术的不可分性存在着规模经济 的潜能。只要边际收益大于边际成本，厂 商扩大生产就有利可图。并购后企业可以 实现生产要素的优化配置与专业化经营。 比如在技术方面，物流企业之间的并购可 以采用射频技术、全球定位系统等高新技 术，扩大技术的适用范围可以降低企业成 本。在运输方面，可以选择合理的运输方 式、确定最短的运输路线，实现整车运输 和混载运输等运输大批量化，提高运输效 率、减少运输成本。 （二）管理上的协同效应 高效的管理作为一种资源同样具有规 模经济的特性。并购企业通过裁减重复职 能部门和人员，建立一个崭新的、统一的 管理组织，达到高效管理资源的共享从而 内容摘要：并购是物流业迅速成长的一 种方式。当前，我国物流企业的社会化整 合是必然的趋势，企业间的并购成为实 现物流业规模化、提升竞争力的重要途 径。本文认为，我国物流企业根据各自产 品或服务不同可以选择横向并购、纵向 并购以及混合并购，这三种并购类型对 企业并购后所产生的效应也各有侧重。 关键词：企业并购横向并购纵向并 购混合并购 经济全球化和科技全球化的背景 下，现代物流的理论内涵、组织体 系和运行模式等发生了一系列革 在 命性的变化。现代物流中，物流活动由过去 局部的、片断的、不连贯的行为变成了全球 化运动过程，物流企业之间的竞争从单个 企业之间的竞争变成了供应链体系之间的 竞争。当前，我国物流企业的社会化合作是 必然的趋势，企业间的并购成为实现物流 业规模化、提升竞争力的重要途径。 物流企业并购的必然性 企业并购是英文MergerAcquisition