三、衍生性金融商品的风险.pptVIP

第十五週 銀行新型衍生性金融商品 授課教師：李豫伯 銀行新型衍生性金融商品 衍生性金融商品，是一種特殊類別買賣的金融工具統稱。這種買賣的回報率是根據一些其他金融要素的表現情況衍生出來的。比如資產（商品，股票或債券），利率，匯率，或者各種指數（股票指數，消費者物價指數，以及天氣指數）等。這些要素的表現將會決定一個衍生工具的回報率和回報時間。衍生工具的主要類型有期貨，期權，權證，遠期合約，互換等，這些期貨，期權合約都能在市場上買賣。 199 銀行新型衍生性金融商品 對此類金融工具進行買賣投資者需 要十分謹慎，因為由其引起的損失 有可能大於投資者最初投放於其中 的資金。同時由於其本身並不代表 任何資產，其買賣也不應該被視作 投資。 銀行新型衍生性金融商品 衍生性金融商品和股票最大不同點是股票市場會膨脹，升值的話人人受惠，下跌的話無人可以倖免（如導致美國大蕭條的1929年華爾街股災）；購買衍生性金融商品則為零和遊戲，和賭博一樣有人賺錢的話必定要有人輸錢。 銀行新型衍生性金融商品 對沖 衍生金融工具其中一項用途，是用來轉移風險：採取跟標的資產相反的立場。例如，小麥農夫和磨坊主人訂定期貨合約，在未來以現金買小