国际金融市场与外.ppt

国际金融市场与外汇风险管理 第三讲 国际金融市场的分类 （二)国际金融市场形成的条件 (三)国际金融市场的作用 积极作用： 1、为各国经济发展提供资金 2、调节各国国际收支 3、促进银行业务的国际化有利于国际债权债务的清算结算 4、促进生产和资本的国际化和全球经济一体化发展 （一）类 型 1、内外混合型：指离岸金融市场业务和所在国的在岸金融市场业务不分离。如伦敦和香港地区 2、内外分离型：如美国纽约、东京和新加坡 3、避税港型：如加勒比海的巴哈马、开曼以及百慕大 （二）基本经营特点 1、市场业务自由化经营 2、完全的国际化 3、有独特的利率体系（利差小） 4、有各种优惠措施（免交法定存款准备金与存款保险费、税收上的优惠与减免） 三、国际金融市场业务 ★货币市场业务——期限在一年以内 ★资本市场业务——期限在一年以上 （一）货币市场业务 1、国库券 2、商业票据（真实票据与融资性票据） 3、银行承兑票据与贴现 4、大额可转让定期存单 5、银行短期信贷市场 6、承购应收账款业务—国际保理业务 （商业银行或专营的财务保理公司） ★商业票据 真实票据 ……在商品交易基础上产生的票据 融资票据 ……没有商品交易的基础，企业在货币市场（短期资金市场）以自己为债务人发行商业票据，筹集短期资金，解决其流动性或周转性的资金需要。 国际保理是保理商为国际贸易记账销售方式提供出口贸易融资、销售账务处理、收取应收账款及买方信贷担保合为一体的金融服务。 出口贸易融资——收购（购买）应收账款 销售账务处理——记账、催收、清算、记息、 收费、统计报表及打印帐单等会计工作。 收取应收账款——保理商负责收取账款 买方信用担保——核对账务，评估信用额度 （二）资本市场业务1、中长期信贷市场—期限在一年以上的贷款 特点： （1）要签定协议 （2）联合贷放 （3）政府担保 （4）浮动利率 ★中长期贷款的条件： ★贷款成本 1）利率：指基准利率（一般为短期利率），如 LIBOR 2）附加利率：取决于贷款期限与借款人的信用级别等。 3）管理费：付给牵头银行。费率为0.25%—0.5%之间； 4）代理费：付给代理行。费率为0.5%—0.6% 5）杂费：车船马等费用及文印、律师费。费率在0.4%—1%之间 6）承担费：该动用而未动用的违约费。费率在0.25%—0.5%之间 ★利息期 一是确定利率的日期。即起息日 一是利率适用的期限。即在浮动利率贷款中，确定利率浮动的间隔期，如3个月调整一次或半年调整一次。 ★贷款期限 名义贷款期、宽限期、实际使用期 实际使用期=宽限期 + = 3 + （10 – 3） = 6.5年 即：一笔名义贷款期为10年，宽限期为3年，款，若按足额使用计算，其实际使用期只有6.5年。 到期一次偿付（实际使用期等于 宽限期） 偿还方式 分次等额偿还（有宽限期） 逐年分次等额偿还（无宽限期） ★提前偿还 贷款所用货币汇率开始上涨，并有进一步上浮的趋势时，可借新币兑换债务货币以还债务 浮动利率贷款下，利率开始上升，并有进一步上升趋势时，可借固定利率债以还浮动利率债 固定利率贷款下，利率开始下降，并有进一步下降趋势时，可借浮动利率债以还固定利率债 ★贷款货币 借取软币或硬币的选择原则 软币贬值率 = 1 - 预计的软币贬值率大于公式计算出的软币贬值率应借软币，反之，则借硬币 2、出口信贷 ★卖方信贷 ★买方信贷 ★福费廷 ★卖方信贷 ★福费廷 2、国际债券市场 ★债券的偿还