专题报告44：QE3引发乐观情绪20120914 - 浙商期货.pdfVIP

专题报告 2012 年9 月14 日 总第44 期 QE3 引发乐观情绪 内容摘要： 【浙商期货·华南研究所】 坚持“研究创造价值”理念， 美联储QE 后股市和商品走势 本研究所专注于已上市PE 和PVC 以 及未上市PP 产业链研究，并将研究 QE3 股市和商品走势预测 成果通过手机短信/早评/ 日评/周 评/月报/年报/专题报道等产品向 投资者推广。 结论： 2012 年9 月13 日美联储推出开放式QE3，美联储再次使用印刷钞票 的方式刺激经济和恢复就业，在这样的情况下，或将引发全球市场通货 魏玉坤 膨胀压力，特别是属于通胀输入性的国家，比如以中国为首的金砖四国。 华南研究所负责人 投资咨询从业证号：Z0001031 在这样的情况下，具有抗通胀属性的黄金，白银再次发挥作用，价格将 TEL：（020） 再次维持稳步上涨； E-mail：827868959@ 美联储大量的印刷钞票，促使美元指数下降，以美元计价的商品将 再次走强，铜，原油等商品或将再次出出现反弹，至少盘面表现为下方 跌幅较为有限； 刘勇 能源化工品策略分析师 美联储大量的印刷钞票，美元贬值，美国商品出口优势再次体现， TEL：（020） 美国企业出口好转，从而使得美国企业利润好转，从而刺激美国股市好 E-mail：liuyong521@ 转，美国股指将继续上涨。 浙商华南研究所QQ 群：219515944 9 月6 日，德拉吉公布欧洲央行OMT 计划，主要使用购买短期国债，尤其是期限在1-3 年以内的国债， 而且不会事先设置购买规模，采取完全冲销的方式处理债务。欧洲央行率先实施购债计划，欧债央行通过 印刷钞票的方式救助欧债危机，并掀开了新一轮量化宽松的大幕。 9 月12 日，德国宪法法院有条件批准ESM 协定，在没有德国下议院核准的情况下，德国政府必须确保 德国对ESM 的出资不超过1900 亿欧元，并且驳回要求推迟裁决ESM 合法性的申诉。欧元集团主席容克发 表申明，计划于10 月8 日召开ESM 理事首次会议，ESM 的生效日期不会早于2013 年1 月1 日。 9 月13 日美联储议息会议，近几个月美国经济活动继续维持温和扩张，但是就业增长缓慢，失业率依 旧处于高位，通胀处于一定的控制范围，中长期而言，通胀率会控制在2%以下。在通胀得到控制的情况下， 为了支持经济强劲复苏，美联储议息会议委员会同意每月400 亿美元的速度购买额外的机构按揭证券，而 且原定的扭转操作政策继续执行，在年底之前，美联储将以每月850 亿美元的速度增持长期证券，以达到 降低长期证券的利率，支持按揭市场，有助于进入金融环境更加宽松。美联储将继续密切关注未来几个月 经济和金融市场发展的相关信息，在就业市场未有实质性改善的情况下，美联储将继续