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量的巨变 质的飞跃 ——2007年中国上市公司市值年度报告 中国上市公司市值管理研究中心 北京鹿苑天闻投资顾问有限公司 二OO八年一月九日 量的巨变 质的飞跃 ——2007年中国上市公司市值年度报告 2007年是中国证券市场的裂变之年，一个又一个的历史性纪录被不断刷新。 裂变首先体现在数量的巨变上。 上证综指从2675.47点起步，一路高歌猛进，年终报收于5261.56点，全年涨幅高达96.66%，蝉联全球第一。 中国上市公司市值总额从2006年末的8.87万亿，劲增至2007年底的32.7万亿，增幅为268.6%；其中，A股市值从8.75万亿元增长到32.44万亿元，增幅高达270.7%；B股市场市值从0.1266亿增长到0.2658亿元，增幅为110%。 图表1： 中国证券市场1995-2007年A股市值规模变化图 A股IPO融资达到4473.32亿，较上年增长172.34%，位居全球第一。 沪深股市总融资额达到7963.5亿元，超过了2000年以来七年融资总额7787亿的水平。 沪深股市总交易额达448982亿元，是过去七年总额的150%。 A股个人账户首次突破1亿户，年终达1.09亿户。 基金开户数达2594.95万户，是上年的7倍…… 裂变更体现在质的飞跃上。 中国上市公司实力明显增强。全球十大市值上市公司中，中国一度占据半壁江山，中石油更是一跃而成为全球最大的市值公司。 居民资产的结构正在加速证券化。市值高速膨胀带来居民投资结构升级，从储蓄加速转向股票和基金，成为中国的一个重大趋势。 苏宁电器张近东的个人持股市值突破300亿元，成为中国市值财富第一。 裂变也体现在理念的升华上。 市值取代传统指标而成为资本新标杆。市值意识的唤醒令市值成为股权分置改革后证券市场最重要的话题，从国有资产管理部门、证券监管部门、上市公司高管，到财经媒体、机构投资者、普通股民，无不谈论市值，市值成为了上市公司综合实力的体现，成为股东财富水平的象征；市值管理成为上市公司一项新的战略管理工程，市值管理实践从潜意识走向了自觉行动。 中国证券市场的全球地位一路攀升。截至目前，沪深交易所上市公司市值总额已突破4.44万亿美元，中国成为全球第四大证券市场。英国《金融时报》不禁发出这样的感叹：“一个资本大国正在东方崛起”。 图表2： A股新增开户走势图 1．市值规模惊人增长，史无前例 市值规模改写新高。2007年11月5日，中石油重装上阵带来新增市值7.12万亿，沪深A股总市值也因而一举创下了历史最高收盘市值33.33万亿的纪录，这一规模相当于过去16年来A股累计市值的3.8倍。 图表3： 全球主要证券交易所2007年市值规模 注：以上图表数据均取自联交所公布的2007年11月底数据。 市值增幅全球第一。沪深A股市值增幅在上年劲增183.69%的基础上2007年又创新高，达到年增幅268.68%的水平。该纪录不仅摘取了亚太地区证券市场的年度表现桂冠，也同时获取全球年市值增幅排名第一的成绩。 图表4：2007年全球主要证券交易所市值规模排名 规模排名 交易所 市值(亿美元) 市值增幅 1 纽约交易所 155253 2.60% 2 东京交易所 45235 -0.60% 3 纳斯达克交易所 43896 11.23% 4 欧洲交易所 42830 19.50% 5 伦敦交易所 39491 6.20% 6 上海交易所 32794 365.20% 7 香港联交所 27236 73.60% 8 法兰克福交易所 20850 32.90% 9 印度交易所 14831 96.30% 10 澳大利亚交易所 13549 26.60% 11 圣保罗交易所 13399 103% 12 瑞士交易所 13211 11.40% 13 北欧交易所 12847 25% 14 韩国交易所 11474 37.30% 15 深圳交易所 6379 220.10% 16 墨西哥交易所 4014 23.80% 17 全美交易所 2560 -11.20% 18 哥伦比亚交易所 1025 100% 市值增量翻了两番。2006年中国A股市场创造了5.7万亿市值增量，2007年这一纪录再度被刷新。截至2007年12月28日收市，沪深两市A股总市值达到32.44万亿水平，实现市值增量23.68万亿，相当于2006年市值增量的4倍多。 经过2007年的飞跃，中国A股市场总市值已达到4.44万亿美元规模，成为继美、日、英之后全球第四大证券市场。沪深交易所在全球证券业的地位与日俱增，截至2007年11月底，上海交易所与深圳交易所的市值规模分别排在全球主要交易所市值排名的第6位和第15位。其中，上交所上市公司总市值首次超越港交所，与排名全球第2大交易所的东京交易所差距已缩