2016年财务成本管理真题答案及解析.PDFVIP

2016 年《财务成本管理》真题答案及解析 一、单项选择题 （本题型共 14 小题，每小题 1.5 分，共 21 分，每小题只有一个 正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案， 用鼠标点击 相应的选项。） 1. 甲公司进入可持续增长状态，股利支付率 50%，权益净利率 20%，股利增长率 5%，股权资本成本 10%。甲公司的内在市净率是（） 。 A.2 B.10.5 C.10 D.2.1 【答案】A 【解析】内在市净率 =股利支付率×权益净利率 1/ （股权成本- 增长率） =50%×20%/ （10%5%）=2。 【真题分析】本题考查的知识点为“内在市净率” ，因此掌握内在市净率的计算 公式是解题的关键，将题中的数据代入公式即可得出正确答案。 2. 甲公司 2015 年每股收益 1 元，经营杠杆系数 1.2 ，财务杠杆系数 1.5 ，假设公 司不进行股票分割。如果 2016 年每股收益达到 1.9 元，根据杠杆效应，其营业 会 收入应比 2015 年增加（）。 A.50% B.90% 注 C.75% D.60% 【答案】A 园 【解析】联合杠杆系数 =每股收益变动百分比 / 营业收入变动百分比 =经营杠杆系 数×财务杠杆系数 =1.2 ×1.5=1.8 ， 2016 年每股收益增长率 = （1.9-1 ）/1=0.9 ， 则营业收入增长比 =0.9/1.8=50% 。 教 【真题分析】本题考查的知识点为“联合杠杆系数的衡量” ，因此需要熟练掌握 联合杠杆系数、 经营杠杆系数、 财务杠杆系数之间的关系， 灵活运用联合杠杆系 数的定义公式，将题中的数据代入公式即可得出正确答案。 科 3. 在其他条件不变的情况下，下列关于股票的欧式看涨期权内在价值的说法中， 正确的是（）。 A. 股票市价越高，期权的内在价值越大 B. 期权到期期限越长，期权的内在价值越大 C. 股价波动率越大，期权的内在价值越大 D.期权执行价格越高，期权的内在价值越大 【答案】A 【解析】内在价值是期权立即行权产生的经济价值，因此不受时间溢价的影响， 所以选项 B、C 不正确；看涨期权内在价值 =股价 - 执行价格，所以选项 A 正确。 【真题分析】 本题考查的知识点为“内在价值的影响因素”， 要区别于期权价值 的影响因素， 两者的主要区别是前者不受时间溢价的影响， 后者受时间溢价的影 响，因此可以直接判断选项 B、C 错误，另外，看涨期权与股价同向变动，与执 行价格反向变动，所以选项 A 正确，选项 D错误。 4. 下列各项中，应使用强度动因作为作业量计量单位的是（） 。 A. 产品的生产准备 B. 产品的研究开发 C. 产品的机器加工 D.产品的分批质检 【答案】B 【解析】强度动因是在某些特殊情况下， 将作业执行中实际耗用的全部资源单独 归集，并将该项单独归集的作业成本直接计入某一特定的产品。 强度动因一般适 用于某一特殊订单或某种新产品试制等， 用产品订单或工作单记录每次执行作业 时耗用的所有资源及其成本， 订单或工作单记录的全部作业成本也就是应计入该 订单