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第五章 中央银行的资产业务 中央银行的资产业务包括： ★再贴现业务 ★贷款业务 ★证券买卖业务 ★黄金外汇储备业务 ★其他资产业务 第一节 中央银行的再贴现和贷款业务 一、再贴现和贷款业务的意义 ★中央银行再贴现和贷款业务的意义集中体现在以下两点： ●中央银行对商业银行等金融机构提供资金融通和支付保证，是履行“最后贷款人”职能的具体手段。 ●中央银行为商业银行等金融机构办理再贴现和贷款，是其提供基础货币的重要渠道。 二、再贴现业务 (一)再贴现业务的概念 中央银行的再贴现业务，是指商业银行将通过贴现业务所持有的尚未到期的商业票据向中央银行申请转让，中央银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务。 再贴现是中央银行对金融机构持有的未到期已贴现商业汇票予以贴现的行为。在我国，中央银行通过适时调整再贴现总量及利率，明确再贴现票据选择，达到吞吐基础货币和实施金融宏观调控的目的，同时发挥调整信贷结构的功能。 (二)再贴现业务的内容 ★ 1、再贴现业务开展的对象 只有在中央银行开立了账户的商业银行等金融机构才能够成为再贴现业务的对象。 ★ 2、再贴现业务的申请和审查 商业银行必须以已办理贴现的未到期的合法票据，即根据购销合同开具反映债权债务关系的票据申请再贴现。中央银行接受商业银行所提出的再贴现申请时，应审查票据的合理性和申请者资金营运状况，确定是否符合再贴现的条件。 ★ 3、再贴现金额和利率 ●再贴现金额 再贴现实付金额＝票据面额－贴息额 贴息额＝票据面额×日贴现率×未到期天数 日贴现率＝(年贴现率÷360)＝(月贴现率÷30) ●有一张银行承兑票据，面额为100万元，年再贴现率为7.2%，尚有25天到期，要求再贴现，再贴现金额是多少？ 100万-（100×7.2%÷360×25）万 =99.5万 再贴现利率 一般而言，再贴现利率不同于随市场资金供求状况变动的利率，它是一种官定利率，它是根据国家的信贷政策所规定的，在一定程度上反映着中央银行的政策意向。 ★ 4、再贴现票据的规定 商业银行等存款机构向中央银行申请再贴现的票据，必须是确有商品交易为基础的真实票据 融资性票据：票据持有人通过非贸易的方式取得商业汇票，并以该票据向银行申请贴现套取资金，实现融资目的。 一般情况下，贴现利率比贷款利率低2到3个百分点 真实商业票据： ★ 5、再贴现额度的规定 为强化货币政策与金融监管的配合，中央银行一般对商业银行的再贴现总金额加以限制。 ★ 6、再贴现的收回 再贴现的票据到期，中央银行通过票据交换和清算系统向承兑单位或承兑银行收回资金。 回购式再贴现：商业银行持未到期的已贴现商业汇票到中国人民银行办理再贴现，同时双方约定票据到期日前由商业银行赎回的行为。 买断式再贴现：商业银行持未到期的已贴现商业汇票到中国人民银行办理再贴现业务，同时出让相应票据权利的行为。 自1986年人民银行在上海等中心城市开始试办再贴现业务以来，再贴现业务经历了试点、推广到规范发展的过程。再贴现作为中央银行的重要货币政策工具，在完善货币政策传导机制、促进信贷结构调整、引导扩大中小企业融资、推动票据市场发展等方面发挥了重要作用。 1986年，针对当时经济运行中企业之间严重的货款拖欠问题，人民银行下发了《中国人民银行再贴现试行办法》，决定在北京、上海等十个城市对专业银行试办再贴现业务。这是自人民银行独立行使中央银行职能以来，首次进行的再贴现实践。 1994年下半年，为解决一些重点行业的企业货款拖欠、资金周转困难和部分农副产品调销不畅的状况，中国人民银行对“五行业、四品种”（煤炭、电力、冶金、化工、铁道和棉花、生猪、食糖、烟叶）领域专门安排100亿元再贴现限额，推动上述领域商业汇票业务的发展。再贴现作为选择性货币政策工具为支持国家重点行业和农业生产开始发挥作用。 1995年末，人民银行规范再贴现业务操作，开始把再贴现作为货币政策工具体系的组成部分，并注重通过再贴现传递货币政策信号。人民银行初步建立了较为完整的再贴现操作体系，并根据金融宏观调控和结构调整的需要，不定期公布再贴现优先支持的行业、企业和产品目录。 1998年以来，为适应金融宏观调控由直接调控转向间接调控，加强再贴现传导货币政策的效果、规范票据市场的发展，人民银行出台了一系列完善商业汇票和再贴现管理的政策。改革再贴现、贴现利率生成机制，使再贴现利率成为中央银行独立的基准利率，为再贴现率发挥传导货币政策的信号作用创造了条件。 适应金融体系多元化和信贷结构调