收费公路行业2018年信用展望.PDFVIP

新世纪评级 2018 年度行业信用展望报告    收费公路行业 稳定   收费公路行业2018 年度信用展望 工商企业评级部 张佳   收费公路行业投资边际效益递减明显，近期通车路产的产能释放效力和释放速度远 不及大动脉和干线路产，行业还本付息压力沉重；同时，十三五时期收费公路行业对外 筹融资需求较强烈，增量债务滚动存量债务将进一步推高行业财务杠杆。区域经济及客 货运需求增长的渐进性与收费公路建设融资到期的集中性之间矛盾将愈加突出，增量债 务压力加大，全行业还本付息能力或将持续弱化。 收费公路行业受到严格监管以限制其垄断权，这些监督限制了行业内企业自主定价 权利，但该机制提供了相对透明、较为稳定的收入来源和较充沛的现金流，这一特性有 助于收费公路企业运营相对稳定，