投资者保护middot;明规则、识风险案例慎防上市公司动机.PDFVIP

“投资者保护·明规则、识风险”案例——慎防上市公司动机不纯的“高送转” 作为备受市场关注的热点题材之一， “高送转”经常受到中小投资者的追捧。 在 A 股市场上，有的上市公司选择在半年报、年报抦露之前 “慷慨”公告 “10 送 20” ，甚至 “10送 30”等 “高送转”方案，借此大幅拉升股价，撩拨投资 者的神经，把 “高送转”异化成炒作题材或者配合大股东或内部人减持的 “灵 药”。 X 公司就曾打出一套 “‘高送转’+‘减持套现’+‘大额预亏’”的组合 拳，引诱丌知情的投资者为公司股价炒作和丌当的 “市值管理”买单。2015 年 初，X 公司发布 “高送转”预案，公司股东且兼任公司董事长和总经理的 Y 某及 其他两位股东以 “结合公司 2014 年实际经营状况，积极回报股东，不所有股东 分享公司未来发展的经营成果”为由，提出并同意 2014 年度 “高送转”的利润 分配方案为 “10转 20”。同日，上述 3 位股东又共同抦露了减持计划，套现逾 20 亿元。值得关注的是，公司股价在 “高送转”消息发布前的短期内竟大涨近 40%。 但是，仅几日后，X 公司发布了 8 亿元预亏公告并同时预警，由于 2013 年 度已出现亏损，若 2014 年续亏，公司股票可能被实施退市风险警示。一石激起 千层浪，该上市公司对业绩预判的前后