第二章建设项目投资估算与资金时间价值.pptVIP

第二章 建设项目投资估算与资金时间价值 第一节 建设项目投资构成与投资估算 一、建设项目投资费用的构成 投资：工程建设活动过程中为实现预定的生产经营目标而预先垫付的资金及其经济行为。 投资分类： 按费用项目性质分：静态和动态投资 静态：以某一基准年、月的建设要素的价格为依据所计算出的建设项目投资的瞬时值。 动态投资：预计投资需要量的总和。 静态投资估算是建设项目投资估算的基础，因此必须全面、准确地进行分析计算。 按真实资产内容分：固定资产投资、流动资产投资、无形资产投资、递延资产投资。 二、固定资产投资估算（固定资产投资指前三项） 综合指标估算方法：按单项工程和费用测算投资，最后汇总估算项目固定资产投资总额的方法 进口设备抵岸价 三、流动资产与流动资金估算 1、流动资产 用于生产经营过程中周转使用的资金。 2、流动资金投资的估算 1）扩大指标法——粗略（用于项目建议书阶段，不准确） 参照同类生产企业流动资金占销售收入、经营成本、固定资产投资的比例确定。 四、建筑产品成本的构成 （一）财务管理中成本的内容 1、生产成本 2、销售费用 3、管理费用 4、财务费用 （二）工程经济中成本 1、固定成本：是不随产品产量变动而变动的费用 2、变动成本：随产品产量变动而变动的费用。 3、机会成本：放弃一种投资机会所付出的代价。(决策) 4、经营成本=总成本-折旧费-摊销费-维简费-利息 5、沉没成本=旧资产的账面价值-当前市场价值 五、利润 销售利润=销售收入-总成本费用-销售税金 实现利润=销售利润+投资净收益+营业外收支净额 税后利润=实现利润-所得税 第二节 资金时间价值计算 二、利息与利率 （一）概念 ①利息是指占用资金所付出的代价（或放弃资金使用权所得的补偿） 利息=目前总金额-本金 利息来自信贷，利润来自生产经营。 ②利率是一个计息周期内所得的利息额与本金的比值 利率=利息/本金 它是计算利息的尺度 ③影响利率的因素 平均利润率、资金供求、物价、经济政策、国际利率水平 ④利息税 （三）实际利率与名义利率 1、实际利率 　 若利率为年利率，实际计息周期也是一年的利率。 2、名义利率 　 若利率为年利率，而实际计息周期小于一年（如每季、月或年计息一次），则这种利率叫名义利率。 3、实际利率与名义利率的关系　　 例：某人存入1000元，4年后存入3000元，6年后存入1500元，年利率为6%，半年复利一次，问10年后存款金额是多少？ 三、现金流量与现金流量图 1. 现金流量的概念 　　 在技术经济分析中，把各个时间点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。 其中流入系统的称现金流入，流出系统的称为现金流出，同一时间点上其差额称净现金流量。 　　几点说明： 每一笔现金流入和现金流出都必须有相应的发生时点； 只有当一个经济系统收入或支出的现金所有权发生真实变化时，这部分现金才能成为现金流量； 对一项经济活动的现金流量的考虑与分析，因考察角度和所研究系统的范围不同会有不同结果。 2、现金流量的构成 3. 现金流量的表示方法 （1）表或图 （2）现金流量图的绘制 图1是一个简单的现金流量图。它反映的是在某一时间(零年末) 存入资金5000元，经过三年后，在第三年末获得本利。 四、资金时间价值的等值计算 一、一次支付类型　 （1）一次支付终值公式 F=P (1+i)n F=P(F/P,i,n) （2）一次支付现值公式 由上式可直接导出 P=F(1+i)-n = F (P/F,i,n） 其中：(P/F,i,n）或(1+i)-n称为一次支付现值系数或折现/贴现系数， i为折现率 注意问题：　折现率、现金流量。 2、等额支付偿债基金公式 4、等额支付资本回收公式 三、等差支付的等值计算公式 　 对某些现金流量，每年均有一定数量的增加或减少，如设备修理费，会随 设备的使用而增加，其产量（收入）会减少，如果每年现金流量的增加额和减少 额都相等，则称其为定差数列现金流量。 １．等差序列现值公式 设有一资金序列At是等差数列（定差为G），则有：现金流量图如下：