南宁糖业：2012年公开发行公司债券募集说明书.pdf

南宁糖业股份有限公司 南宁糖业股份有限公司 （注册地址：广西壮族自治区南宁市亭洪路48 号） （注册地址：广西壮族自治区南宁市亭洪路48 号） 2012 年公开发行公司债券募集说明书 2012 年公开发行公司债券募集说明书 保荐人（主承销商） 募集说明书签署日：2012 年9 月 南宁糖业公开发行公司债券申请文件 公司债券募集说明书 声 明 本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《公司债券发行试点办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23号——公开发行公司债券募集说明书》及其他现行法律、法规的规定，并结 合公司的实际情况编制。 本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在任 何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其 摘要中财务会计报告真实、完整。 证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其 对发行人所发行公司债券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保 证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《中华人民共和国证券法》的规定，公司债券依法发行后，发行人经营 与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负 责。 凡认购、受让并合法持有发行人本次发行债券的投资者，均视同自愿接受本 债券持有人会议规则》及 《债券受托管理协议》的约定。 募集说明书对 《 1-1-1 南宁糖业公开发行公司债券申请文件 公司债券募集说明书 重大事项提示 一、发行人主体长期信用评级 AA，本期债券信用评级AA。截止 2012 年 6 月30 日的净资产为14.7 亿元，合并报表的资产负债率为68.00%，母公司报表 的资产负债率为65.75% （均不高于70%）。2009 年度、2010 年度和2011 年度， 发行人归属母公司所有者的净利润分别为 1.22 亿元、1.84 亿元和0.86 亿元， 近三年平均可分配利润为 1.31 亿元，预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。 发行人在本次发行前的财务指标仍符合相关规定。 二、制糖行业作为资源加工型行业，食糖的生产销售很容易发生周期性的供 求失衡。我国食糖市场具有明显的周期性波动规律：价格上涨－生产扩张－过剩 －生产收缩。自1992 年国家放开食糖市场后已经发生过数次周期性波动，由于 供求失衡经历了数次价格大幅波动。若食糖价格波动太大，会导致发行人经营业 绩不稳定，如食糖价格持续低迷或大幅下跌，将对发行人的经营业绩产生较大的 不利影响。2012 年上半年受糖价下跌的影响，公司经营业绩出现亏损。 三、甘蔗是发行人食糖生产的主要原材料。甘蔗必须及时、就地加工，不能 长途运输、调拨。国家目前对糖料进行划区管理，食糖生产企业的甘蔗原料由政 府行政划片指定的蔗区供应。甘蔗种植易受到干旱、霜冻、洪涝等自然灾害的影 响，若发行人的主要原材料甘蔗受气候等自然灾害影响而减产，将对发行人当年 业绩造成一定的影响。同时，根据国家和自治区有关规定，南宁市实行蔗价与糖 价联动政策：每个榨季南宁市物价局确定甘蔗收购底价以及对应的制糖企业一级 白砂糖基准销售价格，实行挂钩联动。当一级白砂糖销售价格每超过基准销售价 格时，糖料蔗收购价格相应增加；当一级白砂糖销售价格低于基准销售价格时， 蔗价不再进行二次结算。随着糖价的上涨，最近几年甘蔗收购底价增长幅度较大， 最近三个榨季南宁市物价局确定的甘蔗收购首付价格分别为314 元/吨、482 元/ 吨、500 元/吨。如果国内制糖行业制糖成本不断上升，一旦糖价大幅下跌，发 行人将面临较大的由于生产成本上升带来的经营风险。 四、本次公司债券未提供担保，如公司在本次公司债券到期时未能偿还本息， 债券持有人将不能通过保证人受偿债券本息。