BOT案附属事业放弃选择权的价值.PDFVIP

住宅學報　第十四卷第二期　民國九十四年十二月　學術論著　第83 頁—106 頁 JOURNAL OF HOUSING STUDIES, VOLUME 14 NO. 2, DECEMBER 2005 學術論著 BOT案附屬事業放棄選擇權的價值 The Value of Abandon Option on the Ancillary Business of a BOT Project 黃劉乾*　姜堯民** Liu Chin Hwang*, Yao-Min Chiang** 摘　要 國內外對BOT 實質選擇權之研究，大多集中於BOT 主體事業所隱含之各種選擇權價值 ， 鮮少論及BOT 附屬事業之選擇權價值 。本文討論附屬事業的放棄選擇權價值 ，發現如果忽略 主體事業與附屬事業之間的關係 ，會高估附屬事業放棄選擇權的價值 。我們以台灣高鐵為 例 ，發現當不考慮主體事業對附屬事業有影響時，附屬事業的放棄選擇權價值佔原始投資的 2.32