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商品研究|PTA 周报 2017-09-25 |中大期货研究院 能源化工组 现货价格坚挺 PTA 走势震荡为主 研究员： 观点摘要： 张灵军 策略跟踪： 05718427 zhanglj@ 投资策略 本期持仓 上期持仓 变化 期货从业资格：F3016365 投资咨询资格：Z0011626 -- -- -- -- -- -- -- -- 刘慧 05718332 基本面逻辑： lh@ 期货从业资格：F0245055 上周 PTA 主力合约期价整体表现窄幅震荡，主要是基本面短期利好及国内商品市 投资咨询资格：Z0012413 场气氛疲弱相互博弈的结果。后市从基本面来看，虹港石化检修面临结束，周内无装 张韬 置有检修安排，市场供货量预计有小幅增长；终端备货节奏放缓，涤丝库存小幅增加， 05718311 但市场整体仍表现低库存和高利润，聚酯工厂维持较高开工意愿。整体来说，虽近期 zhangt@ 终端备货需求放缓，但聚酯端高开工及产能按计划投放预计将维持对原料 PTA 的刚性 期货从业资格：F0243951 需求，而PTA 装置开工率提升有限，PTA 整体供需格局预计仍偏紧。从成本端来看，美 投资咨询资格：Z0012414 国石油转塔连续三周下降，且飓风过后炼厂恢复开工提升对原油消费需求，油价关注 对关键压力位的冲击表现；PX 价格受上下游表现提振。综合而言，PTA 市场供需仍偏 利好，但国内大宗商品市场气氛疲弱，且油价面临关键压力位，预计PTA 期价仍将以 相关报告 震荡走势为主。 商品气氛疲弱 PTA 走势偏弱整理 2017-9-18 技术面分析： 基本面利好 PTA 走势震荡偏强 2017-9-4 日线级别来看，TA801 合约下方支撑位5100，上方压力位5500。 基本面利好 PTA 走势震荡偏强 2017-8-28 风险因素： 供需格局偏紧 PTA 期价获支撑 2017-8-21 1.国际油价波动。 装置意外检修 PTA 走势震荡 2017-8-14 2.资金扰动。 3.聚酯装置运行情况。 中大期货研究|商品策略|PTA 周报 一、 市场要闻监测 1. 上周PTA 主力期价走势窄幅震荡，01 合约运行区间5200-5342 元/吨。上周 五（9 月22 日），TA 801 合约收盘报5310 元/吨，较前周最后一个交易日上 涨54 元/吨，涨幅为1.03%。 2. 欧美原油期货表现高位震荡，截止周五 （9 月22 日），WTI1711 收于50.66 美元/桶，比前周最后一个交易日涨幅为0.58%；Brent1711 收于56.86 美元 /桶，比前周最后一个交易日涨幅为2.56%。 3. 亚洲对二甲苯价格较前一周表现上涨，截至周五 （