精选第七章风险信用分析.pptVIP

* * 第七章 风险信用分析 经营风险的影响因素及经营杠杆分析 筹资组合风险分析 财务杠杆分析 项目和证券投资风险分析 商业信用政策分析 第一节 财务风险分析 风险的含义 ——一定条件、一定时期可能发生的各种结果的变动程度。 不确定性的含义 ——事前不知所有可能的后果，或者知道可能的后果，但不知道其发生的概率。 第一节 财务风险分析 风险衡量 概率及概率分布 概率的特点：非负性、规范性、可加性 期望值： ——第i种结果出现的概率 ——第i种结果的数值 ——所有可能结果的数目 第一节 财务风险分析 风险衡量 离散程度 方差： 标准差： 标准离差率 q= ／E 第一节 财务风险分析 经营风险及其影响因素 ——由经营上的原因所导致的收益变动的不确定性。 影响因素 产品的需求 产品的价格 产品的成本 固定成本的占比 企业调价的能力 第一节 财务风险分析 经营杠杆: ——经营杠杆系数 ——息税前利润变动额 ——变动前的息税前利润 ——销售量变动 ——变动前销售量 第一节 财务风险分析 经营杠杆变形①: ——销售量为Q时的经营杠杆系数 P——产品单价 V——产品单位变动成本 F——总固定成本 第一节 财务风险分析 经营杠杆变形②