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2018-01-19 发布于天津
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东港股份立讯与法拉电子

国金证券研究所分析师: 程兵 SAC执业证书编号:S1130511030015 电话:（8621 邮箱:chengb@ 旺季推动景气继续向好— 2013年下半年电子行业投资策略 2013年07月主要内容基本面决定风格切换，宏观数据不佳 VS 电子传统旺季到来，电子行业有望继续，除非系统性风险出现估值不可回避，积极挖掘30倍以下业绩反转公司：重视封测、金融IC卡、连接器、触摸屏、LED、镜头与新能源等热点；推荐长电科技、东港股份、立讯与法拉电子； 7月中重视三星供应链投资机会，推荐长盈精密宏观经济不佳 VS 电子旺季，下半年电子行情有望持续基本面因素是主导风格切换的核心行业相对估值水平元器件行业PE水平估值高低并不是风格切换的因素，在基本面向下的情况下，10倍的银行可以跌至5倍；基本面才是根本；下半年宏观经济数据不佳，以及Q3是电子传统旺季，电子行情有望持续，风格切换不太可能发生旺季来临，电子行情有望持续短期资金吃紧短期宏观数据依然不佳，Q3为电子传统旺季，风格切换不会发生，电子行情有望持续；但短期内资金吃紧，估值不可回避；但估值不可回避，寻找30倍以下反转公司 40倍以上公司只拥有配置需求； 30倍附近的子行业龙头还将有相对收益；重视30倍以下业绩反转型公司，并积极买入；旺季效应推动电子景气继续上行围绕智能机，大陆将形成半导体产业集群重视封测、金融IC卡、连接器、触摸屏、LED、镜头与新能源等热点重视封测、金融IC卡、连接器、触摸屏、LED、镜头与新能源等热点推荐长电科技、东港股份、法拉、恒宝、同方国芯与立讯推荐长电、东港、法拉与立讯国金证券研究所程兵电话:（8621邮箱：chengb@ 2013年07月敬请雅正欢迎交流 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *