投资者保护法制框架的境外经验及借鉴精选.pdfVIP

证券法律与监管 摘要：加强对金融领域弱势消费者和投资者保护是应对金融危机的重要经验总结，也是境外最新金融监管体制改革的重点 内容。世界银行等国际组织在长期总结梳理和评估测试的基础上提出了证券市场投资者保护的内容框架和良好经验。典型 散户市场的结构决定我国证券市场尤其要注重投资者保护，本文对照境外良好经验对我国证券市场投资者保护工作进行了 比较和评估，并提出了完善投资保护机制建设等若干建议。 关键词：金融消费者；投资者保护；境外经验 Abstract: Intensifying protection of vulnerable consumers and investors in financial field is an important experience summary after financial crisis, and it is also an important content of the latest overseas financial supervision system reform. International institutions, such as World Bank, propose the content frame and experience of investor protection of securities market investment. The typical retail investor market structure determines that our securities market should particularly pay attention to investor protection. Compared with overseas experience, this paper evaluates China’s investor protection, and proposes suggestions on perfecting investment protection mechanism construction. Keywords: financial consumer, investor protection, overseas experience 作者简介：王建平，北京证监局局长，本课题主持人。吴伟央，北京证监局干部。 中图分类号：DF438 文献标识码：A 2008年金融危机后，金融消费者和投资者保护运动 引言：从金融消费者概念说起 在全球范围内兴起。美国国会报告(Restoring American Financial Stability)反思金融危机成因时特别强调：“经 伴随经济社会的发展，金融消费日益成为生活消费 济危机由一系列保护消费者的失误引起。没有一个组织 必不可少的组成部分，参与金融活动的个人因在交易中 把保护消费者作为头等大事，消费者保护没有得到其应 处于明显的弱势地位，被纳入消费者的范畴，承认其消 有的注意。结果导致不公平和欺骗性行为得以没有任何 费者属性。那些越来越多地与提供综合金融服务和产品 干扰的滋生和传播，几乎拖垮整个金融体系。”1加强金 的金融企业打交道的投资者、客户、投保人等在身份上 融消费者和投资者保护是本次金融危机的重要经验总结 嬗变成为统一的金融消费者。2 和理论热点，也成为各国和各地区金融监管体制改革的 在立法上，美国1999年《金融服务现代化法》中把 一个重要内容。危机发生后，各国、各地区以及各主要 金融消费者定义为主要为个人家庭成员或家务目的而从 国际组织(如G20、OECD及世行等)，都在努力构建和完 金融机构得到金融商品或服务的个体。英国《金融服务 善金融消费者和投资者保护机制。我国证券市场是一个 和市场法案》3在界定金融消费者的同时区分了不同类型