可交换公司债券担保法律分析何艳春.PDFVIP

可交换公司债券担保法律分析 何艳春 （中国证券监督管理委员会，北京 100032） 摘要：可交换公司债券的持有人除可以向发行人 （上市公司股东）请求还本付息 外，也可以在一定期限内按照事先约定的条件将债券转换成发行人持有的上市公 司股票。为控制违约风险，保障交易安全，保护债券持有人的合法权益，有关规 则明确，应将与被用于交换的股票设定为本次发行的公司债券的担保物。但债权 证券化和证券流动化过程中，先有担保安排、后有证券发行、再产 债权人（当 事人）等特点，在担保权设立、实现等环节，对传统担保法律制度提出了挑战。 在初步分析代理质权、担保权信托、信托让与担保三种担保方式特点的基础上， 本文认为信托让与担保更契合可交换公司债券发行和交易的需求，并提出相关的 立法政策建议。 关键词：可交换债券；让与担保；发行制度；公司债券 作者：何艳春，供职于中国证监会法律部。 中图分类号：DF438 文献标识码：A Abstract: In addition to the right to request the issuer (shareholders of listed companies)