[管理学]07跨国公司财务课件.pptVIP

跨国公司财务管理 gaojikuaiji_05@126.com 引言 跨国公司发展现状 引言 我国的跨国公司 80年代“中”字头的大型国企 1986年，中国国际信托投资公司 ，第一家中国跨国公司。 90年代中后期的“第二军团” 海尔、海信 90年代中后期至今，对外直接投资快速发展 第一章 绪论 一、跨国公司及其发展 二、跨国公司财务管理环境 三、跨国公司财务管理体系 一、跨国公司及其发展 （一）跨国公司的定义 （二）跨国公司的特点 （三）跨国公司形成过程 （四）跨国公司的发展动因 （一）跨国公司的定义 跨国公司（MNC） 是指在一个以上国家中从事生产和销售产品或提供劳务的公司。 它通常由一个设在本国的母公司和五六家以上的国外子公司组成，这些公司之间有很高的战略整合度。 —— Shapiro ,跨国公司财务管理 （二）跨国公司的特点 全球化的资源配置 全球化的生产经营活动 全球化的产品市场 整体价值最大化 （三）跨国公司形成过程 产生和初步发展期（19世纪中叶-1913年） 两次世界大战之间的低谷期（1914-1938年） 二战后的恢复发展期（1945-60年代） 全球化发展时期（60年代-90年代） “群雄并起”期（90年代至今） 1.初步发展期的特点 跨国公司的母公司局限在西欧等少数几个资本主义强国。 跨国公司对外投资是为宗主国向殖民地落后国家输出工业品，并从殖民地落后国家输入初级产品。 2.两次世界大战之间的低谷期 殖民地、半殖民地国家的独立 ，西欧国家的跨国经营活动增长缓慢 两次战争和1929年经济危机的影响 美国的跨国公司长足发展 3.二战后的恢复发展期 美国跨国公司的发展占据了主导地位 从行业分布看，集中在制造业和以资源为基础的行业 对外直接投资更多的流向发达国家 4.全球化的发展时期 跨国经营的目标由获得新市场和生产资源转化为优化跨国经营活动布局和获取战略性资源 跨国经营的组织形式更加丰富 发达国家向发展中国家的对外直接投资明显增多 （四）跨国公司的发展动因 获取自然资源 开拓和维持国内外市场 降低生产经营的成本 获取技术及其市场信息 降低风险 判 断 跨国公司的风险高于纯国内公 司的风险。（ ） 二、跨国公司财务管理环境 （一）市场的不完全性 （二）国际税收 （三）政治风险和外汇风险 （四）跨国经营中的竞争 （五）代理问题 1、完全竞争市场的条件 商品和生产要素完全自由流动； 同一产品及同一生产要素的价格在不同的地域不存在差别； 任何市场参与者均是价格的接受者； 市场参与者拥有同样的信息。 2、市场不完全性的内容 产品市场不完全性 要素市场不完全性 金融市场不完全性 信息市场不完全性 3、不完全市场下跨国公司的发展 全球市场的不完全性为跨国公司的的出现和存续提供了理由。由于市场存在种种不完全性，使得跨国公司有可能利用各个市场之间的各种差异套取利润、降低风险、降低成本，实现价值最大化目标。 （二）国际税收 税收协定 联合国范本（UN范本） 经合组织范本（OECD范本） 税收抵免 避税地 两个范本的结构 1、协定适用的人和税种范围（共2条）； 2、协定用语的定义（共3条）； 3、对所得和财产税收管辖权的划分 （共17条）； 4、避免双重征税的方法（共1条）； 5、税务行政管理的特别规定和生效与 终止的程序规定（OECD范本共7条，UN范 本共6条） 两个范本涉及的较为重要的问题 1、征税权的划分 2、协定的使用范围 3、常设机构 4、预提所得税的税率限定 5、税收无差别待遇 6、避免偷逃税 世界各国税收管辖权分类 2、协定的使用范围 协定适用范围：双方居民 法人居民的判断标准：总机构原则；控制中心原则；注册地原则 3、常设机构 企业进行全部或部分营业活动的固定场所。 4、预提所得税的税率限定 对股息、利息、特许权使用费等投资所得征收预提税的通常做法，是限定收入来源国的税率，使缔约国双方都能征到税，排除任何一方的税收独占权。税率的限定幅度，两个范本有明显的区别。经合组织范本要求税率限定很低，这样收入来源国征收的预提税就较少，居住国给予抵免后，还可以征收到较多的税收。联合国范本没有沿用这一规定，预提税限定税率要由缔约国双方谈判确定。 税收无差别待遇 常设机构无差别 支付扣除无差别 资本无差别 避免偷逃税 税务情报交换 转让定价管理 2. 税收抵免 税收抵免，即对纳税人来源于国内外的全部所得或财产课征所得税时，允许以其在国外缴纳的所得税或财产税税款抵免应纳税款的一种税收优惠方法。 在本国应纳税额=（国内外所得总额）×本国税率－国外已纳所得税额 3. 避税地的类型 没有所得税、财产税