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上海股权交易托管中心 研究报告 安立丰资产管理有限公司 2013 年12 月7 日 安立丰资产管理有限公司 目录 一、上海股权交易托管中心介绍……………………………………………1 （一）业务种类…………………………………………………………….………1 （二）挂牌流程…………………………………………………………….………2 （三）上海股交中心的监管架构……………………………………..….…3 （四）股东结构……………………………………………………………………3 （五）股权转让操作流程………………………………………………………3 （六）其他市场规则…………………………………………………………..…3 二、上海股交中心与新三板市场的不同点……………………….……5 三、上海股交中心中小企业股权报价系统 (Q 板) ………………5 （一）Q 板服务宗旨…………………………………………………………..…5 （二）Q 板服务手段………………………………………………………………5 （三）Q 板业务模式……………………………………….………………..……6 四、E 板与Q 板主要区别………………………………………………….……7 五、企业与投资者…………………………………………….……………………7 六、未来发展…………………………………………………….……………………8 安立丰资产管理有限公司 上海股权交易托管中心 研究报告 一、上海股权交易托管中心介绍 上海股权托管交易中心( 以下简称“上海股交中心”)是上海市国际金融中心建设的重要 组成部分，也是中国多层次资本市场体系建设的重要环节。上海股交中心主要服务于初创期 或成长初期、具有持续经营能力符合一定规范条件的中小微企业，解决这类企业的融资难题， 积极培育上市资源，探索金融创新。上海股交中心致力于与上海证监会监管的证券市场实现 对接，主要为中小微企业提供改制挂牌、股份转让、定向增资、价值挖掘、营销宜传等一站 式全方位综合金融服务。 截至 10 月 24 日，上海股交中心企业已通过定增募资11.15 亿元、实现债权融资 5.16 亿元、获得银行授信30 亿元。目前，E 板挂牌企业达到94 家，Q 板挂牌企业已达198 家。 多家Q 板挂牌企业在3 个月内共计获得融资近2 亿元，其中，获股权融资约1.15 亿元，债 权融资约7150 万元。同时，上海股交中心还与各地方政府、银行、第三方理财机构、非政 府组织、高校、有投资者资源的上市公司等20 多家机构签订了战略合作协议。 （一）业务种类： 1. 股权托管交易市场挂牌业务：非上市股份有限公司在上海股权托管交易市场挂牌后， 将有利于提升形象，通过定向增资实现股权融资，拓宽银行贷款渠道，提升信用等级，便于 获得贷款;有利于完善企业的资本结构，促进规范发展;有利于树立品牌，促进开拓市场;有利 干吸收风险资本投人，引人战略投资者，进行资产并购与重组等资本运作;进而促进企业尽 快达到创业板、中小板及主板上市要求，缩短上市周期。上海股交中心挂牌公司的平均营业 收入增幅达 142%，平均净利润增幅达82%，其中营业收人增长率最高达547.85%，净利润 增长率最高达308.21%，挂牌企业整体呈现快速成长的发展态势。 适用对象：非上市股份有限公司申请在上海股交中心挂牌，应具备以下条件：（1）业务 基本独立，具有持续经营能力；（2 ）不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较 大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为；（3 ）在经营和管理上具备风险控制能力；（4 ） 治理结构健全，运作规范；（5 ）股份的发行、转让合法合规；（6 ）注册资本中存在非货币出 资的，应设立满一个会计年度。 2. 股份转让业务：非上市股份有限公司挂牌后将形成有序的股份退出机制。上海股交中 心提供电子化的协议转让，通过市场定价的方式发现挂牌企业的公允价值，为投资者提供股 权流动的交易平台。每周一至周五(法定节假日除