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移动支付行业投资分析 记录人：刘 翔 MP2013年09月03日 一、各类厂商纷纷布局移动支付领域 二、移动支付产业高速增长 三、移动支付商业模式逐步成熟 四、移动支付行业的投资逻辑 目 录 一、各路厂商纷纷布局移动支付 腾讯：微信5.0推出支付功能 阿里：即将推出信用支付 一、各路厂商纷纷布局移动支付 银联：今年7月份推出移动支付个人刷卡终端“卡乐付” 一、各路厂商纷纷布局移动支付 中国移动与中国银联6月9日宣布，双方共同打造的移动支付平台正式上线。 一、各路厂商纷纷布局移动支付 中国光大银行与中国联通集团在北京签署了战略合作协议，双方将在手机支付、手机钱包、手机应用等移动金融领域开展合作。 一、各路厂商纷纷布局移动支付 OPPO与招行展开NFC移动支付合作 互联网公司、银联、运营商、银行等纷纷布局移动支付领域的背后。无疑都是看到了移动支付产业带的高速增长及未来巨大的前景。 二、移动支付产业高速增长 根据艾瑞咨询的数据，截至到2012年，中国移动支付用户达到2.86亿户。从2008年到2012年，移动支付用户规模从0.86亿户增长到2.86亿户，年均复合增长率达到了35.04%。从交易规模来看，从2008年到2012年，移动支付交易规模从275亿元增长到1511亿元，年均复合增长率达到了53.10%。 二、移动支付产业高速增长 根据中国人民银行的数据，中国移动支付交易笔数从2009年的0.67亿笔增长到2011年的2.47亿笔。 根据前瞻网的预测，2017年，中国移动支付市场交易规模将突破2万亿元，2012-2017年的复合增长率为68%。 二、移动支付产业高速增长 移动支付产业高速增长，是整个移动支付产业生态环境不断成熟的结果。 首先，2012年4月，中国银联主导的13.56MHz确定为移动支付标准。长达多年的移动与银联的移动支付标准之争解决，双方达成协议，共同推进移动支付的发展。 其次，智能终端和移动互联网发展迅速，为移动支付发展提供了终端和网络基础。根据艾瑞咨询的数据，2012年中国智能手机保有量将达到3.2亿部，同比增长88.2%，渗透率为28.7%。 三、移动支付商业模式将逐步成熟 移动支付 远程支付和近场支付 三、移动支付商业模式将逐步成熟 按资金来源，可以分为手机话费账户支付、银行卡账户支付和第三方账户支付 根据艾瑞咨询的调研数据，2013年期待使用的手机支付方式中，近场刷手机支付的用户占比最高，为23.5%，而其他远程支付方式用户分布相对均衡。 三、移动支付商业模式将逐步成熟 移动支付不同的运营模式 三、移动支付商业模式将逐步成熟 移动支付不同的运营模式 1）银联主导模式。这种模式下，银联自己开拓商户和用户，运营商仅作为通道的作用。银联负责建设的运营跨行交易清算系统，在资金清结算与银行卡支付业务方面有强大的优势。银联的另一大优势在于有大量的商户，对现有的POS机的控制力度强，改造起来比较容易，成本较低。其弱点是用户开拓能力差，客户资源和销售渠道远低于运营商和银行。银联的近端支付采用SD卡模式，也是NFC技术的方案之一。 2）运营商主导模式。运营商的优势在于有网络资源优势和庞大的客户资源，但是因为没有金融牌照，只能从事小额支付，如果要从事大额的支付，必须与金融机构合作。 3）第三方主导模式。第三方支付是具备一定实力和信誉保障的独立机构，采用与各大银行签约的方式，提供与银行支付结算系统接口的交易支持平台的网络支付模式。自2004年支付宝成为国内第一家第三方支付公司，第三方支付发展速度非常快，目前企业数量超过300家。第三方支付主要专注于远程支付领域，在近场支付领域尝试较少。 4）合作模式，运营商与金融机构合作。这种模式下，运营商和金融机构可以优势互补。金融机构在大额交易领域有安全体系、信用体系和强大的数据结算等优势，电信运营商在小额移动支付业务上更具市场效率和竞争优势，两者合作可以弥补双方的弱点，发挥各自优势。 三、移动支付商业模式将逐步成熟 第三方支付蓬勃发展 2009-2016年中国第三方移动支付市场交易规模 三、移动支付商业模式将逐步成熟 第三方支付蓬勃发展 2013Q1中国第三方支付市场移动支付交易额份额 三、移动支付商业模式将逐步成熟 第三方支付蓬勃发展 2013Q1中国第三方支付市场移动互联网支付交易额份额 三、移动支付商业模式将逐步成熟 近场支付 NFC技术成为各方共推的近场支付主流 三、移动支付商业模式将逐步成熟 NFC的技术方案也有多种，主要的四种如下： 1）SIM pass方案(SIM卡外接天线)。SIM pass卡是一张双界面的多功能应用智能卡，支持接触与非接触两个接口，接触界面可实现SIM功能，非接触界面可实现支付功能。该方案的好处是用户无需更换手机，只更换SI