20世纪二三十军代-中国社会科学院近代史研究所.PDFVIP

20 世纪二三十军代 申国信用制度的演进 杜怕诚 信用即信誉。 张维迎给信誉下的定义是..信誉就是指 掌握信息的一方不骗对方的承诺 ..信誉就是为长远利益牺牲 眼前利益①。 在中国近代金融业的经营中，当金融机构认为贷 款给某某人或某某企业.还款有保障而无需实物抵押时，就称此 项贷款为信用贷款。 抵押贷款则体现了物的信用。 但这是一个非 常狭义的理解。 本文所说的信用制度，含义要广泛得多。 到目前 为止，还没有人给..信用制度下过明确的定义。 笔者综合经 济学的交易成本理论、信息不对称理论、博弈论理论等，暂且给 信用制度下这样的定义. 信用制度是指为了降低市场经济中 信息不对称程度而给交易方式或交易范围定型的一套规则。 通俗 地说，信用制度就是为了增加诚信度的市场规则的总和。 在以市 场为主导的诱致性制度变迁过程中 ，信用制度表现为一种自然历 史过程而逐渐展开它的内涵; 同时，信用制度并不是→项独立的 与其他制度相隔离的制度，而是渗透在市场经济的各项制度之中 的。 ① 张维且 { 产权、政府与情誉》 三耻书店， 2001 ，第 4 、 1091 . 20 世纪二三十!jõ代甲国信用制度的演进 869 信用制度首先体现在市场的交易制度之中。 鸦片战争以后， 洋行控制了中国的迸出口业，洋行在与其相关联的海外机构之间 的交易关系中(如委托代理‘风险共担方式等) ，体现了-种信 用制度安排;洋行利用买办信用同中国商人做生意;以商人的出 身籍贯划分商帮(广东帮、宁波帮等) ，交易首先在同乡商帮中 进行，这给市场信用制度抹上了一层儒家伦理色彩，为出任买办 作担保的制度及其他各种担保人、铺保制度都反映了中国近代信 用制度带有强烈的中国传统特色。 信用关系在企业制度的成型中也起了关键作用。 中国近代民 营企业在发展初期都是家族企业。 家族管理可以大大避免创办人 之间由于信息不对称、不信任而导致的交易成本上升。 民营企业 发展到一定阶段以后才出现了一些股份有限公司组织。 这些企业 的高级管理人员的聘用超出了家族信用的范畴。 在银企关系中，银行和钱庄在向企业融资时，是以企业的信 用度为主要依据的，不同的信用度决定不同的放款条件。 企业的 信用度不仅含有物的信用度，包括企业经营业绩、用于借款的抵 押品是否合适等，还吉有企业经营者的信用度在内o 同业组织的信用约束是信用制度建设的重要环节， 也是比个 别企业之间的信用关系更高一个层次的信用制度环节。 在自由市 场环境下，同业组织的信用约束(元论是产业，还是金融业) 都起到了使市场有序运作的积极作用。 同业组织建立在信用基础 上的商业习惯、同业组织对个别企业信用度的披露和对不守信企 业的抵制，可以有效地促使企业追求建立在诚信基础上的长期利 益。 市场在自发进行的诱致性制度变迁过程中， 一些具有外部性 的环节可能由于发展滞后而成为瓶颈这时，具有公共物品 性质的信用机构和信用工具的产生就显得格外重要。 中国在 20 世纪二三十年代由市场艰难地推出了一批这样的机构和工具，如 银钱业自设的联合准备库和票据交换所、 贴现票据的倡导和票据 870 中华民国史研究三十!F ( 1972 -2(02) (申卷) 承兑所的设立、鉴证类中介机构的发展(如中国征信所、会计 师事务所等) ，这些在中国近代信用制