财务报表分析论文--驰宏锌锗.doc

财务报表分析 公司：云南驰宏锌锗股份有限公司 证券简称：驰宏锌锗 上海A股代码：600497 零九级财务管理四班 刘耕廷◇公司概况◇ ┌────┬────────────────────────────┐ ｜公司名称｜云南驰宏锌锗股份有限公司 ｜ ├────┼───────────┬────┬───────────┤ ｜证券简称｜驰宏锌锗 ｜证券代码｜600497 ｜ ├────┼───────────┬────┬───────────┤ ｜证券类型｜上海A股 ｜上市日期｜2004-04-20 ｜ ├────┼───────────┼────┼───────────┤ ｜法人代表｜董英 ｜总 经 理｜陈进 ｜ ├────┼───────────┼────┼───────────┤ ｜公司董秘｜唐云沧 ｜独立董事｜ ｜ ├────┼────────────────────────────┤ ｜办公地址｜云南省曲靖市经济技术开发区 ｜ ├────┼────────────────────────────┤ ｜经营范围｜铅、锌、锗系列产品的开采、加工、进出口业务和国内贸易，硫酸、硫酸锌、银（提炼）、镉生产销售及技术服务铅、锌、锗系列产品的生产与销售公司经云南省经济体制改革委员会云体改生复［2000］33号文批准，由云南会泽铅锌矿作为主发起人，以其拥有的铅、锌、锗生产与销售相关的生产经营性资产出资，联合云南富盛铅锌有限公司、云南省会泽县国有资产持股经营有限责任公司、云南省以礼河实业有限公司、云南北电电力实业有限公司、昆明理工大学以现金出资，共同发起设立，于2000年7月18日正式成立公司成立时的总股本为9,000万股。2003年7月，云南省财政厅以云财企［2003］212号文将云南会泽铅锌矿持有本公司的股份全部无偿划转给云南冶金集团总公司持有，云南北电电力实业有限公司将其持有本公司的股份全部转让给云南省会泽县国有资产持股经营有限责任公司。此次股权变动已经云南省经济贸易委员会企改批准确认。经中国证监会证监发行字［2004］33号文核准，本公司于?2004年?4月5日向二级市场投资者定价配售发行7,000万?股人民币普通股。每股面值1．00元，发行价格每股5．72元。本次发行后，公司总股本变更为16,000万股。2007 年到2009年基本处于上升状态，但是09年到10年却大幅下降，高达165%。另外筹资活动现金流入量除了在2009 年收益交大外，其余均有不同程度的不合理，说明驰宏锌锗的筹资活动出现了较大的问题，可能是筹资渠道方面。此外现金流出的总体变化趋势和现金流入的变化趋势大体相当。 【盈利能力】 1、公司获利能力指标数值基本上均高于行业平均水平，并处于领先地位，特别是销售毛利率有相当大的领先优势。各项指标显示在2010年比2009年略有上升，但增加有限，这可能与煤炭等资源的大幅度涨价有关。 2、净资产收益率，该指标是反映收益能力的重要指标之一。它由企业经营活动的盈利水平决定。我们发现，2010 年企业的资本金利润率较2009 年有所上升。这意味着收益能力提高，可能的原因是国家的政策或者经济的高速发展增加所带来的。 【财务比率】 负债与权益分析 负债比率. 资产负债比率（负债比率）=总负债/总资产. 1、驰宏锌锗在流动负债方面占比相当大，需要筹集大量的资金来保持较高的流动性，以应付短期到期债务，这就使得公司对于资金的运用不能更好更妥善的安排。因此存在较大的还款压力。 流动性比率 . 流动比率=流动资产/流动负债 公司流动比率仅为0.65，非常值得警惕，特别是当短期借款到期时到期的借款比较多，必须要预先做好准备。 【经营与发展能力】 公司每股收益及净资产从08年开始逐渐回升，主营业务收入也逐渐增加，说明公司管理水平较强，策略正确。公司应该保持正确的策略，逐步稳定的发展，争取早日恢复金融危机前的水平。 【杜邦分析体系】 2010年12月 ◇经营综合评价◇ 2010年,随着国际金融市场和经书市场的进一步复苏,公司迎来了更好的发展机遇,但由于云贵川地区近年来金属项目投产较多,金属市场竞争剧烈,公司出力依然受阻。另一方面,煤炭价格也在2009年中触底后开始反弹,2010年预计会进一步上涨,也为生产经营带来了很大的负面影响。同时,按照