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PE/VC：中资/外资 QFLP：QF/结汇/资金托管/项目投资/退出/售汇 外资PE/VC行业管理：外汇监管、投资监管、退出监督、 上海实施情况： 国内私募股权行业的发展现状：政策支持现状、各省市对外资PE的态度、投资现状等； 另类金融含义及其特点 清科集团 一、国内外私募股权行业发展现状及趋势 1．国际（包括国际前10大PE） 2．国内（包括国内前10大PE） 北京股权投资基金协会的轮值主席刘乐飞在论坛上发表了精彩演讲。刘乐飞指出，从整体的市场环境来看，2010年应该是行业整体发展非常不错的一年，主要的原因是两个角度，一个是从资金供给角度来看，从社保基金目前规模来看，未来可投资空间非常大，可配置的投到私募股权基金里面的总额，未来渴望达到1000亿。从新增的一个机构投资者，保险资金来看，未来从配置角度讲，可以达到2000亿的保险资金。 另外，刘乐飞谈到了中国私募股权投资行业的一些特点： 第一个特点，发展态成为全球的亮点，速度和规模都是位居亚洲的首位。 第二个特点，政府的引导基金，成为了推动我们这个行业发展的一个重要的力量。 第三个特点，本土基金管理公司队伍规模迅速壮大。 第四个特点，创业板的推出，确实丰富了投资退出渠道。 1、外资机构在国内设立人民币基金的步伐开始加快。　　2010年，人民币基金无论在数量还是融资规模上，继续超越美元基金。而其中最明显的趋势则是外资机构在国内设立人民币基金的步伐开始加快。今年，黑石集团宣布旗下50亿元人民币基金——中华发展投资基金募集完成、IDG资本完成35亿元人民币基金募集、凯雷集团宣布完成旗下人民币基金首轮募集，TPG分别在上海和重庆设立两支人民币基金，募资规模均为50亿元。政府的积极推动也成为外资机构纷纷设立人民币基金的重要因素。凯雷进入北京时即与北京市金融工作局签署谅解备忘录，由北京市对凯雷人民币基金提供全方位支持；而作为黑石集团合作伙伴的上海市浦东新区政府，也为黑石旗下人民币基金提供了税收、外汇兑换等方面的优惠政策。 外资人民币基金的兴起，首先源于国内资本市场的活跃，为股权投资提供了良好的退出途径，其次则是基金募资环境的逐渐转好，包括保险资金的开闸、政府推动下的引导基金增多、以及曙光初现的QFLP制度试点。 2010年中国私募股权 投资行业十大关键词 　　关键词1 人民币基金 　　2010年，人民币基金无论在数量还是融资规模上，继续超越美元基金。而其中最明显的趋势则是外资机构在国内设立人民币基金的步伐开始加快。今年，黑石集团宣布旗下50亿元人民币基金——中华发展投资基金募集完成、IDG资本完成35亿元人民币基金 相关募集、凯雷集团宣布完成旗下人民币基金首轮募集，TPG分别在上海和重庆设立两支人民币基金，募资规模均为50亿元。 　　关键词2 战略新兴产业 　　2010年9月8日，国务院召开常务会议，审议并原则通过了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，确定战略性新兴产业将成为我国国民经济的先导产业和支柱产业。《决定》提出，对七大产业加大财税金融等政策扶持力度，引导和鼓励社会资金投入，并设立战略性新兴产业发展专项资金。 　　关键词3 周岁创业板 　　创业板也成为投资机构境内退出的有效途径之一，创业板的造富效应在2010年上演的淋漓尽致，周岁创业板也让投资机构的退出成为一个很好的时间点。 　　关键词4 海外上市 　　2010年，是中国企业赴海外上市最为活跃的一年。从全年趋势来看，从9月份开始中国企业赴海外上市步伐明显加快，掀起了全年海外上市的高峰。在这股海外IPO热潮中，投资机构海外退出也趋于活跃，并普遍获得较高回报。 　　关键词5 QFLP试点 　　2010年3月1日，《外国企业或者个人在中国境内设立合伙企业管理办法》正式实施，之后，进一步实施QFLP制度的呼声也愈加高涨，以期为外资LP提供更加多元化的选择。QFLP是指境外机构投资者在通过资格审批和其外汇资金的监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于国内的VC/PE市场。今年，北京、天津、上海等地都已经提出申请QFLP试点。 　　关键词6 险资开闸 　　9月5日，保监会公布了《保险资金投资股权暂行办法》和《保险资金投资不动产暂行办法》，两个办法对保险资金投资于股权和不动产的投资主体、资质条件、投资方式、投资标的、投资规范、风险控制和监督管理等事项都做出了规定。 　　关键词7 社保基金 　　2010年初，全国社保基金理事会理事长戴相龙公开表示，将更多支持私募股权投资基金，社保基金PE投资比例可提高到10%。以目前全国社保总资产近8000亿元计算，将有800亿元可投资于私募股权基金。一年来，社保基金披露两起重大投资案例，一起是投资IDG资本旗下人民币基金和谐成长基金，金额达12亿元，另一起是不久前投资得弘毅投资第二期