零售业上市公司融资结构与经营绩效研究精选.pdfVIP

至Q!!丝鱼亟箜垒!Q塑 直些堑壅 鱼塑幽塑墨幽堡塑 文章编号：1001—148X(2011)06—0100—06 零售业上市公司融资结构与经营绩效研究 彭晖1，王云涛2 (I．西安交通大学经济与金融学院，西安710061； 2．厦门大学经济研究所，福建厦f-j361005) 摘要：根据零售业A股上市公司2005—2008年间公开披露的财务信息，对融资结构与经营绩效 的关系进行实证分析，研究表明我国零售业上市公司存在着资产负债率较高、偏好于债权融资 等结构性特征；同时发现公司内源融资对经营绩效具有积极的正面治理效应，而股权融资的效 率较低，股权融资率、股权集中度和企业经营绩效之间表现为负相关性。在债权融资结构中， 商业信用融资对经营绩效具有显著的促进作用，但是银行信用对企业绩效具有显著的限制作用。 关键词：零售业上市公司；融资结构；经营绩效 中图分类号：F270．3 文献标识码：A of and oftheList theFinancialStructure Performance Analysis Company Companies inRetail Enterprises PENGHuil。WANGYun—ta02 andFinance (1．SchoolofEconomics ofXi’anJiaotongUnivers毋，X／’an710061，China； 2．TheEconomicsReasearchInstituteXiamen Xiamen of Universtiyl 361005。China) this weselect disclosedfinancialinformationoftheretailA—sharelisted be— Abstract：In paperl publicly companies tween2005——2008andmakedescribedaboutfinancialstructureand onthe be-- analysis empiricalanalysisrelationship tweenfinancialstructureand ofthe tothe drawthe results，we companyperformanceselected．Accordinganalytical conclusionsthattheretaillisted inChinahavethestructuralcharacteristicsofhighasset—liability companies ratio。pre— toclaims sourcesof has effectoil the ferring financing，andfinancingpositivegovernanceoperatingperformanc