财政政策时间一致性问题的动态博弈分析-国际经济贸易研究中心.PDF

《财贸经济》2007 年第 9 期 Finance Trade Economics , No9 ,2007 财政政策时间一致性问题的动态博弈分析 康锋莉 　　内容提要 :近年来 ,财政政策的时间一致性问题受到广泛关注 。文章构造了税收和政 府支出政策时间一致性问题的动态博弈模型 ,研究了有约束和没有约束两种不同博弈顺 序下的政策均衡 。前者产生的结果是拉姆齐均衡 ,这种均衡由于考虑了经济个体的理性 预期而应该被支持 ;而后者相机抉择的政策 , 由于未考虑理性预期在实践中会产生时间一 致性问题 ,从而导致政策无效 。 关键词 :时间一致性 　预先约束 　拉姆齐均衡 　时间一致性均衡 作者简介 : 康锋莉 , 广东外语外贸大学 国际经贸学院与 国际贸易研究中心讲师 , 510006 。 ( ) F810 　 A 　 1002 - 8102 2007 09 - 0033 - 05 中图分类号 : 文献标识码 : 文章编号 : 本文关于税收、政府支 出以及 国债 的时间一致性 问题 的模型 , 是在 Fischer ( 1980) 、Stokey ( 1989) 、Chari Kehoe ( 1987b) 、Chari Kehoe Prescott ( 1988) 等的基础上建立起来的 ,其中关于资本 税的时间一致模型 ,借鉴了 Chari Kehoe Prescott ( 1988) 的分析 。关于政府支出的时间一致问题的 分析模型 , 目前在文献中还未涉及 。在每种财政政策中 ,都分析了有约束和没有约束两种不同博弈 顺序下的政策均衡 。这里的“有约束”的政策 ,是指规则式的政策 ,其结果是拉姆齐均衡 , 由于考虑 了经济个体的理性预期而应该被支持 ;而“没有约束”,则是相机抉择的政策 ,其产生的均衡结果就 是时间一致均衡 ,从整个社会来考虑则出现了时间一致性问题 。 一 、关于资本税的时间一致性问题分析 关于资本税的时间一致性问题 ,Fischer ( 1980) 通过对数效用函数 ,直接计算出相关的统治最优 解 、预先约定解 、一致解和时间不一致解 ,并进行了比较 。在本部分 ,为了分析问题的方便 ,仅推导 出预先约定解和时间一致解 。Chari 、Kehoe Prescott ( 1988) 指出 ,在拉姆齐均衡中 ,消费者在期初 做出一个一劳永逸的决策 ,然后政府再进行行动 。这个均衡也可以解释为政府先作决策 ,即对政府 ( ) 有约束 commitment 。然而 ,现实中的大多数时刻 ,承认政策被选择而社会没有能力约束政府是合 理的 ,因此导致的不是拉姆齐均衡 。在消费者和政府都是理性的前期下 ,不能有效约束政府的解 , ( ) 应该是时间一致均衡 time consistency equilibrium , 即:在给定私人行动最优的前提下 ,所有的政策 规则都必须在每个阶段是最大化社会福利函数的 ,也就是说 ,在没有约束的情况下 ,政府和私人都 ( ) 是序贯理性的 sequentially rational ,序贯理性导致时间一致均衡 。 考虑一个存在许多同质的消费者和一个政府的经济活动 ,经济使用线性生产技术 ,消费者在两 期都消费 ,只在第二期劳动 ,政府在第二期提供公共产品 G 。假定经济初始存在一定可供消费者消 费的劳动产品y ,因此 ,消费者在第一阶段做出消费 c1 和储蓄 s 的决策 ,在第二阶段做出消费 c2 和 劳动 l 的决策 ,整个社会在第一第二阶段的消费分别用 C 、C 来表示 ,政府对资本和劳动征收比例