买入 调高 壮志不言愁,成长性继续领跑精选.pdfVIP

永泰能源营业外[table_reportdate](600157)/年报简评 2012 年03 月22 日 [table_subject] 600157 壮志不言愁，成长性继续领跑 买入调高 目标价格：23 元 [table_main] 宏源公司类模板 [table_research] 投资要点：  公司公布2011 年年报，共实现收入20.6 亿元，下滑26.2% ，实现归 分析师： 属于母公司股东净利润3.22 亿元，增长 144%，对应EPS0.59 元，计 王京乐（S1180511080003 ） 划每10 股转增10 股并派现金1 元。 电话：010 报告摘要： Email：wangjingle@  营业外收入影响EPS0.06 元，费用率再度高企。报告期公司对荡荡岭、 冯云坛的长期应付款进行处臵增加非经常性收益约8049 万元。费用 [table_stockTrend] 市场表现 方面，由于人力成本及其他收费较快增长，管理费率提升6.5 个百分 2011/3/22～2012/3/22 点至9.7% ，而长短期借款合计较去年增加近60 亿元，财务费用达到 33% 400 23% 近5 亿元，期间费率整体上升26% ，但资金到位后有改善的空间。 300 13% 200 3%  现金流状况良好，应收项大幅增加。公司投资活动现金流流出高达 -7% 100 75.4 亿元，但筹资活动现金流流入 124 亿元。而应收项大幅增加部分 -17% 0 Mar/11 Jul/11 Nov/11 Mar/12 源于项目合并报表，部分可能体现为销售不畅导致的回款效率下降。 成交量 永泰能源