公司治理改善与资源配置效率优化_来自中国上市公司的经验证据精选.pdfVIP

山西财 经大 学 学报 2011 年2 月 Joumal of Shanxi Finance and Economics University Feb. ，2011 第33 卷第2 期 Vol.33 No.2 工商管理 公司治理改善与资源配置效率优化 ———来自中国上市公司的经验证据 周中胜1，2 （1.中国社会科学院 财贸所，北京 100836；2.苏州大学 商学院，江苏 苏州 215021） ［摘 要］文章以1999 年至2004 年所有深沪两市的上市公司作为研究样本，通过构建证券市场资源配置效率模型和反映 行业公司治理状况的G 指标，考察了我国上市公司的治理状况对证券市场资源配置效率的影响。研究发现，我国证券市场的资 源配置效率存在行业差异，行业平均公司治理状况越好，资源配置效率越高。进一步的研究发现，公司治理与产权以及市场竞争 在促进证券市场的资源配置效率方面存在互补效应。 ［关键词］公司治理； 产权；竞争；资源配置效率 ［中图分类号］F830.9 [文献标识码] A [文章编号] 1007 －9556 （2011）02 －0069 －07 Corporate Governance Improvement and Resources Allocation Efficiency Optimization ——— Empirical Evidences from Chinese Listed Companies ZHOU Zhong- sheng 1，2 （1. Institute of Finance and Trade Economics of CASS，Beijing 100836 ； 2. Businiess School ，Soochow University ，Suzhou 215021，China） Abstract ：Based on all listed companies in Shanghai and Shenzhen stock market from 1999 to 2004 as the sample ，this article studies the influence of listed companies ’condition of corporate governance on the securities market ’s resources allocation efficiency by building a securities market ’s resources allocation model and G index which reflects industry ’s corporate governance. The author finds there are differences among industry ’s recourses allocation. The industry average corporate governance better ，more efficient of its resources allocation. In addition ，the author also finds the complementary impact on resources allocation between corporate governance ，property right and product market ’s competition. Key Words ：corporate governance ；property right ；competition ；resources a