《私募投资基金信息披露管理办法》起草说明.pdf

《私募投资基金信息披露管理办法》 起草说明 一、起草背景 《私募投资基金监督管理暂行办法》（以下简称“《暂行 办法》”）自颁布以来，对促进各类私募基金健康规范发展起 了非常重要的作用。根据《暂行办法》第二十四条的规定， “私募基金管理人、私募基金托管人应当按照合同约定，如 实向投资者披露基金投资、资产负债、投资收益分配、基金 承担的费用和业绩报酬、可能存在的利益冲突情况以及可能 影响投资者合法权益的其他重大信息，不得隐瞒或者提供虚 假信息。信息披露规则由中国基金业协会另行制定。”加强 私募基金信息披露的制度建设，规范私募基金信息披露义务 人向投资者进行披露的内容和方式，有利于保障私募基金投 资者的知情权，从而保护私募基金投资者的合法权益，促进 市场资源的合理配置。基于此，中国基金业协会起草了《私 募投资基金信息披露管理办法》（以下简称“本办法”），拟 以行业自律规则的形式发布实施。 信息披露是私募基金行业实现自律管理的关键环节，信 息披露效果直接影响行业运行效率。在现行备案制管理体系 下，中国基金业协会不对私募基金的内容和风险进行实质性 判断，而是从基金募集、运作、事务管理、自律惩戒等角度， 对信息披露是否达到法律规定或合同约定的披露标准进行 制度性约束。私募投资基金信息披露行为的合理约束和规范， 可以帮助信息披露义务人和投资者实现有效的互联互通，最 1 大程度减少信息不对称，为投资者提供了良好的法律保障， 有助于促进市场的长期稳定。 二、主要内容 本办法分为七章，共三十一条，主要从信息披露的主体 和对象、信息披露的内容和方式、基金募集期间的信息披露、 基金运作期间的信息披露、信息披露的事务管理、信息披露 的自律管理等方面进行规定，初步构建起私募投资基金信息 披露的自律监管框架。主要内容如下： （一）信息披露的主体、对象和方式 关于信息披露的主体，本办法第二条明确了私募基金管 理人、私募基金托管人，以及法律、行政法规、中国证监会 和中国基金业协会规定的具有信息披露义务的法人和其他 组织为信息披露义务人。同时规定同一私募基金存在多个信 息披露义务人时，应在相关协议中约定信息披露相关事项和 责任义务。信息披露义务人委托第三方机构代为披露信息的， 不得免除信息披露义务人法定应承担的信息披露义务。第三 条规定了信息披露对象为私募基金的投资者。此外，第十条 规定，私募基金进行托管的，托管人应当对私募基金管理人 向投资者披露的基金相关信息进行复核确认。 关于信息披露的方式，本办法第十五条规定基金合同中 应当明确信息披露义务人向投资者进行信息披露的内容、披 露频度、披露方式、披露责任以及信息披露渠道等事项。 同时，办法第五条规定私募基金管理人应当按照规定通 过中国基金业协会指定的私募基金信息披露备份平台报送 信息。信息披露义务人可以采取信件、传真、电子邮件、官 2 方网站或第三方服务机构登录查询等非公开披露的方式向 投资者进行披露，并应通过私募基金信息披露备份平台报送 信息。私募基金管理人过往业绩以及私募基金运行情况将以 私募基金管理人向私募基金信息披露备份平台报送的数据 为准。第六条指出投资者可以登录中国基金业协会指定的私 募基金信息披露备份平台进行信息查询。 （二）基金募集期间的信息披露 本办法第十三条要求私募基金的宣传推介材料（如招募 说明书）内容应当如实披露基金产品的基本信息，与基金合 同保持一致。如有不一致，应当向投资者特别说明。本办法 第十四条规定了私募基金募集期间，私募基金募集机构应当 在宣传推介材料（如招募说明书）中向投资者披露的信息， 包括基金的基本信息、基金管理人基本信息、基金的投资信 息、基金的募集期限、基金估值政策、程序和定价模式、基 金合同的主要条款、基金的申购与赎回安排、基金管理人最 近三年的诚信情况说明和其他事项等内容。 （三）基金运作期间的信息披露 关于私募基金运作期间的信息披露，本办法第十六条规 定了私募基金季度报告的内容和时限，要求信息披露义务人 应当在每季度结束之日起 10 个工作日以内向投资者披露基 金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。该条第二 款进一步规定，单只私募证