价值计量基础PPT.ppt

l f t 第三章 财务价值计量基础 教学目的与教学要求 学习本章，要求熟练掌握货币时间价值的计算，掌握风险报酬的概念和计算，在今后的学习中树立时间价值和风险报酬观念。 教学重点与教学难点 货币时间价值和风险价值的运用 l f t 内容安排 第一节 资金时间价值 第二节 资金风险价值 l f t 第一节 资金的时间价值 一、时间价值的概念 1.定义： 资金在周转使用中由于时间因素而形 成的价值差额，即资金在生产经营中带来 的增值额。 l f t 一、时间价值的概念 2.资金时间价值质的规定性：货币所有者让渡货币使用权而参与剩余价值分配的一种形式。 3.资金时间价值量的规定性：没有风险和通货膨胀条件下的平均资金利润率----纯粹利率。 4.资金时间价值一般用相对数表示。 l f t 二、一次性收付款的终值与现值 （一）单利 只对本金计算利息，其所生利息不加入本金计算利息，每一计息期利息相等。 I――利息 i――利率 P――本金（即现值） F――终值（本息和） n――时间 l f t 2.复利现值 因为：F = P·(1+i)n 所以：P = F/(1+i)n 其中：　　　 为现值系数，记为 （P/F ,i ,n)　 所以：P = F ·(P/F ,i ,n)　　　　　 　　　  （二）复利 l f t 三、 年金（A） （一）概念：年金是指定期、等额的系列收支。 （二）分类：（以年金收支时间为标准） 例如分期付款买房、养老金 1.普通年金 2.预付年金 3.递延年金 4.永续年金 l f t 0 1 2 ……. n-2 n-1 n A A A A A A(1+i)0 A(1+i)1 A(1+i)n-1 A(1+i)n-2 F •普通年金终值 A(1+i)2 1.普通年金——各期期末收付的年金。 l f t F=A(1+i)0+ A(1+i)1+ …+ A(1+i) 2+ A(1+i)n-2 +A(1+i)n-1 　　　　　为年金终值系数，记为 F=A(F/A, i ,n) （F/A, i, n) l f t 5年中每年年底存入银行100元，存款 利率为8%，求第5年末年金终值？ 答案：　 　F=A·（F/A,8%,5) 　　　＝100×5.867＝586.7（元） Case l f t • 偿债基金——年金终值问题的逆运算，是指为使年金终值达到既定金额每年应支付的年金数额。 公式：F=A·（F/A,i,n) 其中：普通年金终值系数的倒数叫 偿债基金系数。 l f t 拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为10%，每年需要存入多少元？ 　 答案： 　A＝10000×（1÷6.105）＝1638（元） Case l f t • 普通年金现值 0 1 2 n-1 n A A A A(1+i)-1 A(1+i)-2 A(1+i)-(n-1) A(1+i)-n P A l f t P=A(1+i)-1 + A(1+i)-2 +…+A(1+i)-n (1) (1+i) P=A+A(1+i)-1 + …+A(1+i)-n+1 (2) 其中　　　　 为年金现值系数，记为（P/A,i,n) 　　 P ＝A· （P/A,i,n) l f t 某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。A设备的价格比B设备高50000元，但每年可节约维修费10000元。假设A设备的经济寿命为6年，利率为8%，问该公司应选择哪一种设备？ 答案： P ＝A· (P/A,8%,6) ＝10000×4.623＝46230＜50000 　　　　　　应选择B设备 Case l f t •年资本回收问题——是指在约定的年限内等额回收的初始投入资本额或清偿所欠的债务额。公式： P ＝A· (P/A,i,n) 其中，投资回收系数是普通年金现值系数的倒数。 l f t Case 某公司现在借入2000万元，约定在八年内按年利率12% 均匀偿还，则每年应还本息的金额是多少？