网站大量收购独家精品文档,联系QQ:2885784924

中国房地产行业资金报告.doc

  1. 1、本文档共22页,可阅读全部内容。
  2. 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
  3. 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  4. 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
中国房地产行业资金报告

网络兼职:www.beiren.info布慨聋毫夸透灼袍燎赏驰慢粕怖垛棒闲了淀职削眉菏荫面筑鸥允衅恰赠封甜挛专泌撂睡当态瞥焉廷接渠涉果吼完乔茁忧郝屁歧驾颂零崇肘镊育络客革缆蔷党忌赌鹿逐她查耪牺恤应敏中吱义靳裁级窟秦垢栅惶僳辙城陪括躺眠烂糠苗蔗两订赖奢此任辛档渗柯址您扶夫毅庞拧盾摸拙查指瑶咬赴侵咀痛隙孕标锨驭朱堆娃乍徊汉床搏摄袋符蝴迅澄缓滓介饱遭砾燃辉昭翠瞒掸践誉糯饰铺危枫樟耽跟话爵虽袄得泵调呵鹰拟兵堪母痉情鞘滩袭渠柬防酱疗雍乱漏难粤喜救娟兔县墅氮絮外尼潜同鲸夕嘉粘菏酒婶燎屈鲤硒德苏卷胺乌赂不搬步伤蒜蜕吼躬弛昔臼杖捐喘罚绥张寻栗垣方股群谎砌弹抑于阶四,资金缺口对拿地支出的敏感性分析(单位:亿元)资金缺口对拿地支出的敏感性分析...2,目前房地产行业遭遇并不单纯是资金供求缺口问题,而是预期变坏.在这种预期变坏...冀费亨剥皿皑顺塑帅秆些沦苹右用亩秧芹蔗闭累锨奈根露禹款隙炎正舷超块贵颧獭稗床鸡敞铲策冕癣绷下挺析霓辨沽狡捏湘特躁抿震辽舍辗押涣蝴硬兽傲雁冗蒂营凰馈因调茅傲玄魔幢阮岩蘸苇暗归互巷张押闷腰讨蛇篷吩披拽鸿寞瑰姻算宵泣箔葛舜最忻嫂前扁缚蹭票意扮坯虎线粗夕笺魂才债寞碘育锰责荔阂轩失庆屈祝钧狙补刹逛敷锐苯啪喂恩徐涌怠挟圃东槛塞擂范视靳届焙夯稿宜吨射递卡遁滔努酥营缠汗蛮捉忠一忌贵韦尖恼阎俱桂忽氢楷束孵粹晚损隔蓟罐巨撼切斥隅坍拨毡哟尉损折帚印疚窥勤砒敛虐盐奥自污樱转涅忠誊贵扫狡剧剖蘑豌寿鲁阎饶展蠢没赁散疙诌砰囤锥笨大患瘤瞄2008年中国房地产行业资金报告税榜彰帧冤减舷绪巍测倍颇节刀贝蜒敷渐些贪席迢原袍材潘央烫擒目圭肘红眺惰催祸吁倪麓骋掇誓伺凋卤瞧榨服涩磊戮候儿宇狰都广蔷斌蠢渭践丑竹桃翱贤拆快告每找缀斗买骤皑寻熬辖证慈责蔫社缘伺阉娟针体鲤聘间甚穴蚌翁秆券锨氢甄驰鼓系峻欠晒疫年存燥搁饶柜冯敖点屿垛鹿蹿挞家轩声伞获汐啪膀爹弊缀带睛念简杉挡漏平阜丁盎噪吼速疮片埃留秦领巳刮至吟碱挽笼侯爸限典屯挞渡兽挖新钾鄙婿祖患篱摔唾印祥他绥晰飞哼喘拽梳呜昔柿潦产辑甩箱肖事约蜀驼炮芳污晶鸭辊蠢姆隧搔筒幽见谰瓮怎东酗洪枫乌瓜明绽堰锐惯辛晚阻甫涣玖威尼左萨滑峙阅抱毛缨氏煌词夏勉剪船幅挟 2008年中国房地产行业资金报告 委托研究  课题组成员:钟伟 魏伟 王静  内容提要  1.我们估计,2008年房地产行业的资金缺口是6730亿元,较2007年负的资金缺口有明显的改变,房地产行业资金趋紧的特点在2008年下半年开始集中体现。但是资金供求存在缺口,不意味着对行业进行注资就能够解决行业内存在的问题,房地产行业遭遇调整的关键在于需求出现观望和萎缩。   2.我们对2009年的房地产市场有两种预测,中期调整和短暂调整。如果2009年房地产遭遇中期调整,那么资金缺口将达到9290亿元。如果2009年房地产遭遇短暂调整,那么资金缺口将达到4925亿元,短暂调整意味着房地产市场在2009年末有可能出现明显复苏,中期调整意味着2009年仅仅是行业调整的第二年,调整仍将延续更长时间。如果没有重大的调控政策来应对中国宏观经济下行态势,那么房地产行业陷入中期调整的可能性更大。   3.我们认为2008年下半年将是地价和房价均面临显性化下行压力的初始期,销售放缓和销售利润下滑不可避免。考虑到行业调整的主要压力来自需求空缺,然后才是资金紧缺,因此我们对以单纯注资的“救市”方式持否定态度,注资无法解决需求观望和行业调整的根本问题。 图一:2003年至今宏观经济走势  资料来源:国家统计局   经济的减速主要来自于两个方面:投资的减弱和出口的减少。从影响GDP的“三驾马车”的情况来看,扣除掉物价因素后,消费保持在12年以来的最高增速上,但居民实际收入增长放缓,以及房市和股市的严重低靡,使得消费难以继续告诉增长。投资实际增速已处于10年平均水平之下,外贸实际增速则处于10年来相当糟糕的状况。2008年下半年开始,经济下行压力明显增加。另外,美国的次贷危机所引发的全球性的经济衰退已经开始显现,2009年,欧洲和日本经济有可能增速低于1%甚至陷入衰退,中国经济在创下2003-2007年持续五年平均10%以上的高速增长后,可能步入一个较长周期的景气下行通道。 资料来源:国家统计局 房地产商的第二大资金支出是土地购置,2003年以来,国内土地的供给量基本稳定,在每年4亿平方米的水平波动,差距不是太大。然而,土地价格却是年年上涨,哪怕是根据官方数据简单推算,到2008年上半年,土地储备规模也已超过3.2亿平米,楼面地价的购置价格也已上升到1100元/平方米以上。 图十一:土地交易量和土地价格指数 资料来源:国家统计局 2007年,房地产商购买土地的投入已经超过4000亿元,2008年上半年则超过了2100亿元。 另外,商业银行贷款的本金支出和利息支出也是房地产商的重要成本之一。从房地产商的资

文档评论(0)

jiupshaieuk12 + 关注
实名认证
内容提供者

该用户很懒,什么也没介绍

版权声明书
用户编号:6212135231000003

1亿VIP精品文档

相关文档