中研网《55168财经内参》110225.docVIP

【财经精粹】 主力回补背后的两个目的 　今日主力资金出现小规模的净流入，大盘继续反弹，幅度稍大于昨日水平。主力们今日出现小幅回补，一方面或有维稳市场的动机，另外一方面亦不排除是他们洗盘之后回补仓位的行为。考虑到主力们公开观点普遍偏空，而前期他们布局力度亦不小，似乎更倾向后一种情况。如果是这样，那么在洗盘之后，主力们将会借利好配合将行情拉升更高一个台阶以扩大获利空间。 　　1、流行观点与偏差分析 　　目前市场流行的观点： 　　1)宏观、政策：十余园区有望入围新三板扩容首批试点； 　　2)基金、券商：市场未出现持续上涨动力，现在还不是最佳建仓时机； 　　3)媒体：回购利率大幅跳水央行再放维稳信号； 　　日前两会提案建议实施积极的股市政策，推进资本市场扩容，尽快启动“新三板”扩容。而昨日晚间消息又称十余园区有望入围新三板扩容首批试点，这一消息使得高新区板块成为市场炒作热点，众多相关个股纷纷涨停。主力资金对这些概念板块的追捧成为市场一大亮点，连续的上涨足够吸引众多投资者眼球，投资情绪也有望上升。 　　另外近期回购利率大幅跳水，背后或隐含着短期资金压力获得缓解，那么市场短期资金面或正在走向宽松，短期看多着或越来越多。 　　而基金们此时却发出与这种迹象相反的观点，他们认为市场并未出现持续上涨动力，现在还不是最佳建仓时机，而实际上主力们今日已经有所回补的动作，而在前期他们又进行了大量的布局，不排除他们借此契机洗盘之后再度拉升一个更高台阶。 　　2、主力数据及行为分析 　　根据资金监测系统数据，基金、社保、QFII、保险四大主力今日出现小规模的资金净流入，总体流入约4.42亿。其中基金、社保、QFII、保险四大主力资金净流量分别为：1.45亿、1.89亿、-1.78亿和2.86亿。 　　主力资金连续两日净流出之后，今日出现一个小幅回补，行情继续反弹，幅度稍微大于昨日的反弹。不过今日仅仅是微量的主力资金入场，并不像是入场布局的情形，因此不排除是主力们在大跌之后利用小量资金维稳大盘，以稳定市场情绪。连续两日的反弹之后散户们投资情绪也有所回升，入场抢反弹者与日俱增，那么短期内受场外资金抢反弹和主力维稳意志推动，市场有望震荡向上。 　　3、主力板块路线图及热点风险点 　　今日主力资金在板块方面流入靠前的是：化工化纤、券商、电力设备、造纸印刷、房地产、航天军工、智能电网等；而流出靠前的板块主要是：新能源、工程建筑、黄金股、电子信息、太阳能、云计算、农林牧渔、通信、核电等。 　　4、行为方向总结 　　今日主力资金出现小规模的净流入，大盘继续反弹，幅度稍大于昨日水平。主力们今日出现小幅回补，但回补的似乎比较犹豫。一方面或有维稳市场的动机，另外一方面亦不排除是他们洗盘之后回补仓位的行为。考虑到主力们公开观点普遍偏空，而前期他们布局力度亦不小，似乎更倾向后一种情况。如果是这样，那么在洗盘之后，主力们将会借利好配合将行情拉升更高一个台阶以扩大获利空间。 【投资策略】 反弹强弩之末 下跌还将延续 　市场在迷茫中我们坚定指明市场会演绎经典的2011年的1季度行情，同时我们也给定了核心区间参考为2750点—2950点之间，而在上周的文章中，我们再次强调了2900点上方短线可以逐渐的卖出，因为小心主力多方在其上方温水煮青蛙，市场果断暴跌向下，并且我们害强调下跌害没有结束，最少也要整理到三月初，虽然是技术性的整理，似乎也不太会影响整体的2011年的1季度行情看法，但必然是阶段性的下跌就不会很快的结束，觉得还没有卖出的，我真的建议你要清理下思想和脑筋了，强势震荡后的暴跌，没有个1周和1周半能有轻易回来反弹的机会吗？更何况近期压力逐渐加大的汇集和增多。 　　首先是市场才刚刚变好，接计二连三的融资大戏反复开罗，这样势必加大了整理的压力。 　　据统计，在2月9日~2月18日期间的8个交易日中，沪深两市共有新乡化纤等15家公司公布了再融资预案，拟增发股份18.2亿股，预计将募集资金241.4亿元。仅太平洋一家公司便欲定向增发5亿股，募集资金51.4亿元。除了推出新的再融资预案，一批出炉已久的上市公司再融资方案也在本周获批或实施，其中不乏华夏银行、武钢股份这样难以大发的“大块头”。华夏银行上周四宣布，证监会已正式批准华夏银行非公开发行18.59亿股新股，募资额预计将在208亿元左右。而武钢股份也在上周二获得增发23.51亿股的巨额再融资机会。此外，中国石化也将在本周四启动规模为230亿元的可转债申购。即便是简单的统计，我们也不难发现，市场本来就具备压力的同时，涌现的资金压力更加打击了信心，故此，我们分析整理的时间不会马上过去，还是有一定的根据和依靠的数据的。 　　其次是近期美丽的业绩背后，现金流非常之低，甚至大幅下滑，这样的杯水抽新尴尬局面，必然加剧了整理和反复的市场长度，这点