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以财务决策为核心的财务管理理论框架的构建
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论 探 讨
以财务决策为核心的财务管理理论框架硇构建
口重庆大学 张景奇
目前,我国学者关于企业财务管理的理论框架众 的内容是财务管理理论框架的核心;而财务管理的内
说纷纭,尚无一致意见。笔者认为,财务管理的理论框 容是关于一系列财务活动的决策,因此 ,财务决策是财
架是由财务管理的目标、概念、内容 、环境 、假设等要素 务管理理论框架的核心。以财务决策为核心的财务管
所组成的相互联系、相互影响的有机体,其中财务管理 理的理论框架结构如下图所示:
由上图可以看出,财务决策居于财务管理理论框 一 、 财务管理的目标与概念
架的核心地位,财务实践、财务假设、财务环境 、财务管 目前 ,公认的财务管理的目标是股东财富最大化,
理的目标均会对财务决策发生重大影响,而且他们之 但这 目标不能概括所有企业且具有不可操作性。笔者
间相互影响。例如 ,财务假定是根据财务环境的特点而 认为,由于我国所有制形式众多,股份公司仅占其中的
提出的,随着财务环境的变化,财务假定也会相应发生 一 部分,我国应以业主财富最大化的目标取代股东财
变化 ,财务假定、财务环境均会对财务决策产生重大影 富最大化这一 目标 ,这样就可以包括我国所有类型的
响。下面我们逐项分析以财务决策为核心的财务管理 企业,特别是以公有制为主体的企业。虽然这一 目标也
理论框架的各组成部分内容及其之间的相互联系。 具有操作性差的缺陷,但这一 目标相对于其他 目标而
映,旨在给读者一个更清晰的认识。特别是对会计人员 变化,必须做出相应的改进。只有这样,会计信息系统
来说 ,只有对会计信息系统的流程 (信息输入、输出、 才能发挥出其重要作用。
处理和反馈)有全面系统的认识 ,才能做到胸有成竹 ,
使会计在企业经营中发挥出其应有的作用。 注释 :
以上会计信息系统的设计 ,只是从几个方面提出 ①刘明辉:《走向21世纪的现代会计》(上),东北
了一些不成熟的见解,它有待于进一步完善。此外 ,会 财经大学出版社1996年版。
计信息系统源于实践,是对实践的高度概括 ,所以它的 ②陈今池:《现代会计理论》,立信会计出版社
设计应该是一个长期的动态过程,即随着客观环境的 1998年版 。
财会通讯2Oo2.12(272
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四论探讨
言不仅是缺陷最少的,而且从理论上讲是最完美的,在 债筹资、权益筹资之间的比例关系以及对股票价格
目前相对而言是最优的。笔者认为,业主财富最大化是 (或股东财富)的影响。因此,广义的筹资决策包括长
一 个财务管理的理念,或者是一种财务思想 ,最大的优 期筹资决策、短期筹资决策、利润(股利 )分配决策、资
点是其理论上的完美性 ,是否具有可操作性并不重要。 本结构决策四部分内容。筹资决策与外部环境 (特别
从财务管理 目标理论、财务活动理论 、管理理论我 是金融市场 )的联系最为密切,筹资决策会对股东财
们就能推导出财务管理的定义。我们知道,企业的财务 富发生重要影响。股利政策和资本结构决策理论是 目
活动就是企业的资金筹集、使用和分配的活动。那么什 前国内外财务管理的研究热点之一,其中主要有MM
么是管理呢?由于不同的人在研究管理时的出发点不 的股利政策无关论 、MM的在不考虑所得税情况下的
同,他们对管理的理解也就不同。强调个人领导艺术的 资本结构无关论 、MM的在考虑所得税情况下的负债
人认为,“管理就是领导”;强调管理职能的人认为, 会增加企业价值的理论 、
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