宏观经济现代观点之公共债务PPT.ppt

Macroeconomics - Barro Chapter 14 预算赤字的经济效应 劳动所得税 假设政府不是一次性征税，而是征收劳动所得税 .再次考虑以预算赤字融资的第一年实际税收T1 的削减.我们假设伴随T1削减的是边际所得税率(τw)1 的下降 . 预算赤字的经济效应 劳动所得税 边际所得税率(τw)1和(τw)2的变动影响到第一和第二年的劳动市场. 预算赤字的经济效应 图14.4 第一年劳动所得税率下降对劳动市场的影响 预算赤字的经济效应 劳动所得税 在第二年(τw)2 的上升减少了劳动供给.劳动市场出清时，劳动供给的下降导致劳动量(L2)′的减少。劳动投入的减少导致第二年的实际GDP (Y2). 预算赤字的经济效应 劳动所得税 预算赤字可以让政府改变劳动所得税率的调整时机，从而更改劳动投入与生产的时机. 具体地说，为削减第一年的劳动所得税率融资的预算赤字促使人们重新安排工作与生产的时间模式——趋向在现期（第一年）而不是未来（第二年）生产. 预算赤字的经济效应 资产收入税 资产所得税率在时间上的变化造成消费C与投资I在时间上的变化.普遍的一点是，不管有预算赤字还是盈余，政府可以改变各种税率的时间安排 .因此，政府能诱发经济活动各个方面时间安排的变化：L、Y、C和I. 预算赤字的经济效应 图14.5 第二年劳动所得税率上升对劳动市场的影响 * 1 4 公共债务 美国和英国的公债史 生息债券的名义数量以及这类债券占名义GDP的比率 . 表14.1 美国与英国的公债 美国和英国的公债史 图14.1 1790-2005年美国的公债占GDP的比率 美国和英国的公债史 图14.2 1700—2004年 英国的公债占GDP的比率 预算约束与预算赤字 政府的预算约束条件 Gt + Vt = Tt + ( Mt? Mt?1)/ Pt 政府支付的实际利息it?1·(Bgt?1/Pt) ,加入到方程左边的政府的支出或资金用途项中 . 预算约束与预算赤字 政府的预算约束条件 扩展的政府预算约束条件 . Gt + Vt + it?1·(Bgt?1/ Pt ) = Tt + (Bgt ? Bg t?1)/Pt + (Mt?Mt?1)/Pt 实际采购 + 实际转移支付 + 实际利息支付 = 实际税收 + 实际债务发行 + 货币创造实际收入 预算约束与预算赤字 政府的预算约束条件 名义货币Mt与物价水平Pt都不因时间的推移而发生变化时，政府预算约束条件简化为. Gt+ Vt+ rt?1·Bgt?1/P = Tt+ (Bgt? Bg t?1)/P 预算约束与预算赤字 预算赤字 政府实际储蓄 = ? (Bgt ? Bgt?1)/P 预算约束与预算赤字 预算赤字 ? (Bgt? Bgt?1)/P = Tt ? Gt+ Vt+ rt?1·Bgt?1/P 政府实际储蓄 = 实际税收 – 政府实际支出 预算约束与预算赤字 预算赤字 政府的税入超过支出，政府就有预算盈余( budget surplus). 政府有平衡的预算(balanced budget )，政府的实际储蓄为0. 预算约束与预算赤字 图14.3 美国从1954年到2005年实际预算赤字占实际GDP的比率 预算约束与预算赤字 公共储蓄、私人储蓄与国民储蓄 （整个经济体）家庭实际储蓄 = Kt? Kt?1 + (Bgt ? Bgt?1)/ P 预算约束与预算赤字 公共储蓄、私人储蓄与国民储蓄 当我们合并家庭与政府的储蓄时，政府实际债券的增量 (Bgt ? Bgt?1)/P抵消掉了 . An increase in real government bonds means that the government is saving less and that households are saving correspondingly more. real national saving= Kt? Kt?1 预算约束与预算赤字 家庭的多年预算约束条件 C1 + C2/(1+r1) + · · · = (1+r0)·( B0/P+K0) +(w/P)1·Ls1 +(w/P)2 · Ls2 /(1+r1) + ·· · +( V1 ? T1) + ( V2 ? T2)/( 1 + r1) +( V3 ? T3)/[(1+ r1) · ( 1 + r2) ] + ·· · 预算约束与预算赤字 包含家庭的实际政府债券的多年预算约束条件 C1 + C2/(1+r1