融资知识精选.ppt

基金 定义：基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。 分类 （1）根据基金单位是否可以变动，可分为开放式基金和封闭式基金 （2）根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金 （3）根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金 （4）根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等 （5）根据是否公开发行，可分为公募基金和私募基金。 （6）根据资金的投向，可分为证券投资基金和产业投资基金。 基金融资 含义： 无论是证券投资基金还是产业投资基金，投资者都是通过满足一定主体对于资金的需求，继而获得资金的收益。 基金融资可以理解为资金需求方结合基金投资者的投资需求，借助一定机制，为实现特定目的而设立专项基金，进行资金融通的行为。 信托 定义：是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或其它特定目的，进行管理或处分的行为。 信托的类型 （1）法定信托和任意信托 （2）合同信托和遗嘱信托 （3）私益信托和公益信托 （4）自益信托和他益信托 （5）集团信托和个别信托 （6）民事信托和商事信托 （7）资金信托和资产信托 信托融资 定义：信托融资是间接融资的一种形式，是通过金融机构的媒介，由最后信托公司向最后贷款人进行的融资活动。 信托融资流程 （1）企业表达融资需求 （2）可行性分析 （3）拟定资金信托文件 （4）信托推介 （5）签订资金信托文件 （6）信托资金的交付 （7）投资建设项目 （8）信托受益的分配 （9）信托清算 企业债券 定义：企业债是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券，约定一定期限内还本付息的有价证券。 发行管理部门：发改委 发行管理方式：核准制 承销商：主要为证券公司 企业债发行条件 筹资用途符合国家产业政策和行业发展规划； 净资产规模达到规定的要求（股份制3000万，有限责任公司和其他类型6000万）； 近3年连续盈利且没有违法和重大违规行为； 现金流状况良好，具有较强的到期偿债能力； 发债余额不超过企业净资产的40%； 用于固定资产投资项目的累计发债额不超过该项目总投资的20%等。 企业债券发行程序 一、确定融资意向阶段 1、 发行人形成融资意向并与券商进行初步接洽，形成合作框架 2、券商就本次发行融资方式及具体发行方案出具可行性报告 3、发行人最终确定发行方案 二、发行准备阶段 1、聘请主承销商、律师、会计师、评级机构等中介机构，签订承销协议 2、发行人与中介机构共同制作企业债发行申报材料，并上报省发改委 3、省发改委转报国家发改委 三、国家发改委审核阶段 1、国家发改委对发行申报材料进行审核 2、国家发改委会签人民银行和证监会 3、国家发改委向申请企业下达发行申请批准文件 四、发行上市阶段 1、在指定报刊上刊登募集说明书，企业债正式发行 2、主承销商组织承销团进行销售，发行人获得募集资金 3、债券上市交易 短期融资券 定义：短期融资券是由企业发行的无担保短期本票。在我国，短期融资券是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行和交易的，并约定在1年期限内还本付息的债务融资工具，是企业筹措短期（1年以内）资金的直接融资方式。 发行管理部门：人民银行（交易商协会） 发行管理方式：注册制 承销商：以商业银行为主 短期融资券的种类 1、按发行方式分类，可将短期融资券分为经纪人代销的融资券和直接销售的融资券。 2、按发行人的不同分类，可将短期融资券分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券。 3、按融资券的发行和流通范围分类，可将短期融资券分为国内融资券和国际融资券。 短期融资券的优点 申请手续简便 注册制 无需担保 一次申请、持续发行、余额管理 融资成本低 市场化定价 多种计息方式和结构 短期融资券的缺点 1、发行短期融资券的风险比较大； 2、发行短期融资券的弹性比较小； 3、发行短期融资券的条件比较严格。 发行短期融资券的条件 1.是在中华人民共和国境内依法设立的企业法人； 2.具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利； 3.流动性良好，具有较强的到期偿债能力； 4.发行融资券募集的资金用于本企业生产经营； 5.近三年没有违法和重大违规行为； 6.近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形； 7.具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度； 8.中国人民银行规定的其他条件。 短期融资券的发行程序 1、公司做出发行短期融资券的决策； 2、办理发行短期融资券的信用评级； 3、向有关