七章（长期债务融资） 财务管理 教学课件.pptVIP

第七章　长期债务融资 负债资金筹集 负债资金是借入资金，是企业向银行、其他金融机构、其他企业单位以及个人借入的资金。负债筹资方式主要有银行借款、发行企业债券、融资租赁、商业信用等. 第一节 长期借款 一、银行借款 银行借款是指企业根据借款合同向有关银行和其他金融机构借入的需要还本付息的款项。银行借款按照借款期限的长短分为短期银行借款和长期银行借款两大类。 （一）短期银行借款 短期银行借款是指企业向银行以及其他金融机构借入的期限在一年以内的借款。 短期银行借款主要解决企业经营周转中的资金需求，有生产周转借款、临时借款、结算借款等。 1．无担保贷款 无担保贷款是贷款企业以其良好的信用素质和优越地位，作为到期偿付贷款本息保证而获得的贷款。 无担保贷款的信用条件主要有以下几种： （1）信用额度。信用额度是银行向客户提供无担保贷款的最高限额。但是，如果企业违约或信誉趋于恶化，即使银行已同意的信用额度尚有结余，银行也可以自行中止提供贷款。 （2）周转信贷协定。周转信贷协定是指银行在法律上有义务向借款企业提供未超过某一最高限度的信贷额。借款企业享受周转信贷协定的同时，通常要对贷款限额的未使用部分，向银行支付一定比例的承诺费，以补偿银行的机会损失。 （3）补偿性余额。 补偿性余额是银行要求借款人在银行中保留一定数额的最低存款余额（通常为贷款限额的10%－20%），其目的是为了降低银行贷款风险，补偿其可能遭受的损失。补偿性余额使借款人实际使用的资金减少，提高了借款的实际利率，加重了借款企业的利息负担。 例题 某企业按年利率10%从银行借入款项1000万元，银行要求企业按贷款限额的20%保持补偿性余额，该借款的实际年利率为（ ）。 　A.10% 　B.8% 　C.12% 　D.12.5% 答案：D 解析：实际年利率=[1000×10%]/[1000×（1-20%）]=12.5% 。 例题 补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（　）。 　A.增加了应付利息 　B.提高了筹资利率 　C.较少了应付利息 　D.减少了可用资金 答案：B D 解析：补偿性余额是债权人要求借款企业将一部分借款留存银行，实际上减少了可用资金，提高了融资的实际利率。补偿性余额对于企业需要支付的利息金额不产生影响。 2．短期有担保贷款 以借款企业财产作为借款本息偿还保证的贷款，称为有担保贷款。 作为短期银行贷款担保的财产主要有应收账款、商业汇票、存货以及其他短期有价证券等；而长期有价证券和不动产，通常应作为长期贷款的担保物。贷款银行对借款人担保财产最为关注的问题，其一是担保财产价值的确定，其二是取得担保财产权益的保证。 （1）应收账款担保贷款。 应收账款作为贷款担保品后，抵押借款企业仅对应收账款保持名义上的所有权，而贷款银行则拥有其置留权和追索权，但应收账款的拖欠和坏账风险仍然由借款企业承担。 （2）商业汇票贴现贷款。 商业汇票贴现贷款是企业将持有的未到期的应收票据交付贴现银行兑取现金。贴现银行仍拥有对贴现企业的追索权，即当应收票据承兑人到期无力付款时，贴现银行将应收票据退还给贴现企业，并将贴现款转为逾期贷款。在会计上称应收票据贴现为“或有负债”，并应在财务报表附注中予以披露。 （3）存货担保贷款。 贷款银行不仅要求借款企业提供有市场销路且易于变现的存货作为担保品，而且通常按照担保存货价值的一定百分比核发贷款数额。 （二）长期借款 长期借款是指企业向银行以及其他金融机构借入的期限在一年以上的借款。 长期银行借款主要是解决企业购建长期资产的资金需要，有固定资产投资借款、更新发行借款、科研开发借款以及进口设备的国内配套借款。 1．长期借款的种类 （1）按提供贷款的机构分类 长期借款按提供贷款的机构可分为政策性贷款、商业银行贷款和保险公司贷款。 政策性贷款是指执行国家政策性业务的银行提供的贷款。 商业银行贷款是商业银行按照“效益性、安全性、流动性”的经营原则，向工商企业提供的贷款，包括短期贷款和长期贷款。 保险公司贷款是由保险公司向企业发放的贷款。 （2）按有无抵押品作担保分类 长期借款按有无抵押品作担保分为抵押贷款和信用贷款。 长期抵押贷款是以借款企业特定的财产作为偿还借款本息保证的贷款。 信用贷款是以借款企业的信用或担保人的信用作为偿还借款本息的贷款。 2．长期借款合同 （1）基本条款 基本条款是贷款银行为了保护自身权益所作出的最基本、最重要的规定。主要包括对借款企业营运资本的限制；对现金股利和股票回购的限制；对资本性支出和其他债务的限制等项内容。 （2）例行保护条款 例行保护条款是所有借款合同中都要列示的条款。主要包括：借款企业必须定期向贷款银行提交财务报表；借款企业未经贷款银行同意不得擅自