工程经济学第7章 工程项目的财务分析.pptVIP

第7章 建设项目财务评价 本章内容 一、概述 二、主要的几种财务报表的格式及财务分析 三、投资与成本估算 四、比率分析法 练习题 本章要求 了解收入成本利润的估算、税 掌握项目的盈利能力分析、偿债能力分析、资金筹措与分析、资金来源分析 一、概述 1、工程项目的财务评价的基本思路： 工程项目的财务分析也称企业财务分析或项目的企业经济评价,也有人称为项目的蠃利分析。是对建设项目作微观经济分析，是从企业的角度或项目本身的角度出发根据国家先行的财务制度和市场价格，分析、计算项目的所发生的财务效益和支出，考察项目的蠃利能力、清偿能力以及财务善等，据以判断项目在财务方面的可行性。 基本思路：从基本财务报表中取得数据，计算出财务评价的指标，通过与基准参数或给定的指标作比较，决定项目的取舍。 2、工程项目财务计算内容 1）财务费用 ①建设项目的总投资 a)固定资产投资 ●建筑安装工程费 ★直接工程费（人工费、材料费、施工机械使用费及其他直接费） ★间接费（企业管理费、财务费及其他费用） ★计划利润 ★税金（营业税、教育费附加、城乡基础设施维护建设税） ●设备工、器具购置费 ★设备购置费（含设备的原价及运杂费） ★工、器具及生产家具购置费 ●工程建设其他费 ★土地使用费（包括土地征用及迁移补偿、土地使用权出让金等） ★建设单位管理费 ★勘察设计费 ★研究实验费 ★建设单位临时设施费 ★工程监理费 ★供电贴费 ★施工机构的迁移费 ★引进技术、设备的其他费 ★工程承包费 ★联合试运行费 ●预备费 ★基本预备费 ★涨价预备费 ●建设期贷款利息 计算到建设期末 ●固定资产投资方向调节税 ★民用住宅按总投资的5%计征 ★商品房按总投资的15%计征 ★楼、堂、馆、所按总投资的15%计征 b)流动资产投资（即流动资金） 是项目建成后，为保证正常生产所必须的周转资金，是流动资产与流动负债的差额，其中： 流动资产=应收财款+存货+现金=（年经营成本/周转次数）+存货+现金 流动负债=应付财款=（年外购原材料、燃料、动力费用）/周转次数 ②经营成本 ●外购原材料、燃料、动力费 ●工资和福利费 ●修理费 ●其他费用产品的收支示图 2）工程项目的财务收益 销售收入 回收的固定资产残值 回收的流动资金 固定资产折旧费 二、主要的几种财务报表的格式及财务分析 2）自有资金投资现金流量表：主要差异在投资上，固定资产投资包括自有资金和负债资金。本表中投资支出只考虑自有资金的支出。 2、损益表：反映项目再计算期内各年的利润总额、所得税及税后利润的分配情况 3、资金来源与运用表：反映项目计算期内各年的资金盈余与短缺情况。 4、资产负债表：综合反映项目计算期内各年的资产、负债和所有权益的增减变化及对应关系，用以考察项目资产、负债和所有权益的结构是否合理，进行清偿能力分析。 三、投资与成本估算 投资构成 总投资 = 固定资产投资+流动资金投资+建设期利息支出 固定资产投资=工程费用+工程建设其它费+预备费 工程费用=建筑工程费+安装工程费+设备及工位器具购置费 1、固定资产投资估算 （1）生产能力指数法 根据已建成的，性质类似的建设项目的投资额和生产能力来估算拟建项目的投资额。 K2,K1——分别是拟建项目和已建项目的投资额 Q2,Q1——分别是拟建项目和已建项目的生产能力 f——调整系数； m——生产能力指数，0m1 例1：已知生产流程相似的年生产能力为10万吨的化工装置，两年前建成的固定资产投资为2500万元。拟建装置生产能力设计为15万吨，一年后建成。根据过去大量这种装置的数据得出投资生产能力指数m=0.72。这几年设备与物资的价格上涨率平均为7%左右，试估算拟建装置的投资额。 解： （2）比例估算法 1）以拟建项目的全部设备费为基数进行估算 K——拟建项目的投资额， I——拟建项目的其他费用 C——根据拟建项目当时当地价格计算的设备费用的总和 P1,P2,P3……..——已建项目中建筑、安装及其他工程费用等 占设备费用的百分比。 f1,f2,f3……..——拟建项目建筑、安装及其他工程费用等的 综合调整系数。 2）以拟建项目的最主要工艺设备费为基数进行估算 P’1,P’2,P’3……….——已建项目中各专业工程费用占工艺设 备费用的百分比。 (3)系数估算法 以设备费为基础，乘以适当系数来推算项目的建设费用。 K——总建设费用， C——主要设备费用； Ii——管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数 Ic——管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估 算系数。 （4）指标估算法