好想你：2014年不超过5亿元（含）公司债券信用评级报告.pdfVIP

正面：  公司集“种植、冷藏保鲜、科技研发、生产加工、销售、观光旅游”于一体的红枣 产业链不断完善，竞争实力不断增强；  公司销售网络布局较完备，华中地区区域优势明显，电子商务销售渠道近年来发展 迅速；  公司综合毛利率不断提升，资产负债率水平较低，所有者权益对负债的保障程度较 高。 关注：  公司作为食品生产加工企业，面临一定的食品安全风险；  异常的气候现象对我国枣树种植业影响较大，公司的原材料收购量及收购均价存在 一定的波动性；  公司产品定位的转型，将对公司的销售产生一定的影响；  公司产品商超销售渠道对营运资金存在一定的占用，且随着该渠道销售规模的增 长，营运资金占用规模将呈扩大趋势；  公司在建及拟建项目较多，同时考虑土地购置款等，需投入资金规模较大，存在一 定的资金压力；  公司资产中原材料规模较大，面临一定的价格下跌风险；  公司存货周转较慢，整体资产运营效率逐渐降低；  期间费用率的较快增长导致公司盈利水平存在一定的波动性；  公司经营活动现金流存在一定的波动性，不能覆盖投资活动所需，对外部融资存在