大亚科技：2010年公司债券2014年跟踪评级报告.pdfVIP

关 注  市场竞争激烈。目前，人造板、木地板行业集 中度仍然较低，市场竞争压力较大。随着海外 市场贸易壁垒提高，国内出口厂商逐步采取外 贸转内销的经营策略，将对国内市场的竞争格 局形成较大的冲击，对公司产品销售价格及盈 利亦将产生不利影响。  费用增长较快。随着产销规模的扩大及市场开 拓的推进，公司销售费用及管理费用快速增长。 2013 年三费合计 17.77 亿元，占营业收入的 21.70%，大量的费用支出对公司盈利产生不利 影响。  短期偿债压力较大。截至2013 年末，公司资产 负债率61.66%，在行业内处于较高水平，且公 司以短期债务为主，长短期债务比为 3.89，公 司面临的短期偿债压力较大。  对外投资企业持续亏损。公司对外投资企业主 要为上海大亚信息产业有限公司，投资成本为 14,700 万元。由于该企业近几年持续亏损，截 至2013 年末，公司对其长期股权投资余额已减 至0.68 亿元，后续投资风险仍需持续关注。 2 大亚科技股份有限公司2010 年公司债券2014 年跟踪评级报告